一个韭菜的YY之谈

1、首先，我并没有什么都懂的能力，我只是对下列的一些行业和企业，这几年是用心去跟踪学习，收获一皮毛，但离精通还有好远的距离。喷子请出门右拐。

2、 我认为市场过于乐观了，大V都到3500，4000，而他们去年三季度是焦虑忧国忧民清仓卖出。从前几年的白马传奇、龙头企业、核心资产、漂亮50，其实都是博眼球的称呼。投资，没有大盘股或小盘股的区别，立足于买股票就是买企业，寻找好的生意。

3、 不同的投资者，追求是不一样的。有的人预期是7%的年化收益，有的是10%，有的是15%，有的是20%、30%、50%、100%的年化收益，这会导致他们在对待股票的方式会有很大的处理差别；

不同的投资者，认知是不一样的，对安全边际的理解是完全不一样，很多夹头认为低PB和低PE才是最重要的安全边际，有的夹头认为企业未来现金流的折现值的大小体现安全边际的大小，比如某食品饮料龙头股未来10-20年的现金流折现值。

不同投资者，买入标准，卖出标准也是不一样的，对估值的理解也是不一样的，有投资者认为不能超过15 倍买入，这基本会永久性错过某食品饮料龙头股的买入除非是2013年。有的认为20-25 倍就合理偏上，有泡沫要卖出，例如某裸奔男；有的觉得目前近40倍，没有太大的获利空间，要微调买入更低PB的券商股；有的认为市场没有能力给它进行估值。

4、我的应对就永远满仓，但现阶段，拒绝融资，除非又出现“令人垂涎三尺的价格”，但目前明显不到。

5、对当前几个板块的个人认知

白酒，不仅估值修复，整体估值水平处在历史高位，不算特别贵，但绝不便宜。白酒也会分化，存量竞争，近期的消费税出台，一些转架能力差的酒企未来不见得好过，在景气周期下，百花齐放还能维持多久，不确定。但是某龙头白酒巨大的渠道价格差会产生厚重的安全边际；

保险，分化严重，A股和港股的分歧更加不用说了，纯寿险业务的【新华保险(601336)、股吧】H，跌到净资产附近，对比中国平安，其实我认为中国平安已经享受龙头的溢价，是合理价格，但绝没有“极度低估”“低估到让人发指的地步”。

家电，【格力电器(000651)、股吧】的估值水平，在市场的所谓地产产业链的认知下，格力电器受混改的影响，今年走势总体比较强，但如果要达到大金的估值水平，要享受估值提升，我想国际化业务必须要增大比例。去年四季度格力电器业绩明显是人为处理压低了一些业绩基数，所以今年下半年数据不会“负增长”。

龙头地产，在市场预期十分差的情况下，政策的打压下，但今年的销售数据不差，比预期好，这个预期差明白人是能懂的。前两年火爆的销售数据其实锁定了2019-2021年的业绩，我认为龙头地产会获得估值修复。

医药，其实我很好奇大V好像很懂这个行业，其实我认为他们冒出的医学知识和术语能让我笑半天，连半桶水都没有，医药，没有那么好懂，但一些连锁医院，比如某眼科医院，某口腔医院，生意还是很清晰，但有喝醉酒才有勇气去买入。