2020年3月20日投资笔记

2020年3月20日 周五 云霄 晴 郑创辉

苏格拉底说“人不能两次踏入同一条河”，但是在投资行业里是经常出现。

很多后悔的事，即使重来一次，在投资行业里，依然会让人再后悔一次，比如2月3日大盘跌破2700，之后快速反弹，错过的人，无比后悔，但是昨天再次跌破了2700，并不见得有人敢大胆的买入，所以当机会来临时，冷静的独立判断、适当的果断是投资行业中最为可贵的精神。

昨天和今天都在2700左右，我都加仓了股票，也加仓了期权，重仓做多。

002372伟星新材，今天买入95500股，以10.87元买入，至于为何买伟星新材，大家可以我在雪球网上另一个分析股票的账户名“郑创辉”上写的《静候12.3元的伟星新材，你准备好狠赚一笔了吗？》。

昨天晚上和我的合伙人杨丰瑞开完策略会的结论是“短期内，大盘2700还是比较便宜，反弹至2850元我们有心，所以我们做多，但未来还会有一大波强烈向下的动力，我们对国外因疫情产生封城和消费下降，而中国是全球最大的生产国，判断A股还有很大的下跌空间”。

对于国内外纷纷救市的行为，依据凯恩斯的《就业，利息和货币通论》，我们认为这种挖一个坑，把钱埋进去，再把坑填上，再让人把钱挖出来创造就业的政策，对于扩大财政赤字，肯定是有利于短期平缓的度过危机，但是危机所造成的破坏并不能完全被抹平，根据哈耶克《通往奴役之路》的观，这样人为的对抗经济泡沫释放，最终将造成CPI大幅上涨，通货膨胀严重，所以未来我们还是要面对一个比较缓慢的下跌大趋势。

现在大盘焦勺，期权买多和买空各亏15%，完全双杀，买方出现恐慌，卖方坐收渔利，但是我逆市买入做多，因为我认为今天是布局期权的大好时机，买入9月3500和9月3800，如果大盘上涨，那我的仓位优势就会非常明显，但是如果大盘暴跌，我就会非常惨。

我和杨丰瑞判断大盘将会反弹，所以我们选择重仓做多，在早上双杀时买入做多期权，因为我们觉得2700不会经常有，虽然可以继续下跌，但是考虑到安全起见，我们买远月9月期权，这样缓冲时间足够长，安全性也较高，如果我们判断对了的话，今天期权，应该会赚挺多钱的，双杀的之后，大盘会选择一个方向走，做得准，今天是难得的发财大机会。

期权出现双杀，很多人觉得是卖方最赚钱，是义务仓赚钱的时候，我不这么认为，除非做阿尔法套利，我反而认为双杀对于投资者是机会，我可以根据自己的判断，选一个方向，因为两个方向的价格，都低于理论值，如果回到理论值，这个钱不就多赚了，只要把方向把握好，双杀的情况下，就是让我们有机会以更低的价格买到想要的金融产品，比如今天的双杀价，对于300ETF，现在的价格比2700时的价格还要低，这相当于，我错过了昨天，今天再给我一次机会，价格和昨天那个2650的价格一样，虽然大盘是2700，但他意用2650的价格卖给我。

双杀的时候，卖方也是很合算的，如果我想卖空，错过了2750时，现在的价格比2750沽空价格还要便宜，双方都可以按自己想要的方向，得到比理论值更低的价格买到想要的金融产品。

关于期权波动率的下降，在这种焦勺的情况下，我个人觉得，还要两三天也很正常，心不会一下子恢复，我们认为这次的反弹，是微弱的，这次反弹高度低，速度慢，所以双杀几天都很正常，但是随着大盘选定方向后，盈利就非常可观，打个比方，如果大盘向上走，那么就等于，我买的期权价格虽然在下跌，但是期权的理论值在上升，这相当于，大盘皮包里有100元，连同皮包卖我105元，我觉得贵，于是就大盘上涨，等于在钱包里再放入2元，这时皮包里有102元，含皮包合起来下调价格，卖103元，这样持续上涨，大盘不断往皮包里放钱进去，而卖的价格却一再下降，这时候需要担心心中期权购的亏损吗，所以我不是很担心，因为实际的价值已超过了实际的价格，市场不缺聪明人，过不了多久，价格就会修复，价格向价值的方向运动，唯一的风险就是，在双杀时是买方（开多，或开沽）的好机会时，但是我选的方向对吗？

如果大盘未来是下跌的，而我买入的是认购，那就相当于大盘不断从皮包里取钱走，越卖越便宜也就很正常了，这时无论买多便宜，方向错了，都不会得到奖励，最坏的情况可能会买回一个空钱包。

我快要把期权加至65万，到时修复价格至理论价值时，如果我选择的方向是对的，大盘向上运动，那我就会发小财了，收入可观，唯一的风险就是，在双杀时买入的方向对吗？

与其说今天期权双杀表现的是，做多和做空都没有心，还不如说是，对于昨天的考试，试卷一模一样今天重考一次，是机会，还是致命的诱惑，今天还可以再做一次决策。

对于我来说，昨天仓位太轻了，昨晚一直担心高开高走了，到早上双杀，很开心，但愿我对方向的选择没有错（做多，判断近期反弹），如果没有错，短期内，我的账户很快就突破80万了，但是如果下跌，我倒也不是很担心，即使300ETF短期内下跌到3.4元，账户出现大额亏损，但也过不了多久，也会重返盈利，因为300ETF对应的成份股，都是中国顶级优秀的公司，他们现在的价格已经非常优惠了（在7折左右），很多投资者都已经蠢蠢欲动了。

回过头来，我在大盘3100时，只沽空了15万，现在想来有多么后悔，我当时要是沽空30万，反之亦是如此，我不能回过头来，2700居然轻仓做多。

来市场是一定要冒风险的，只要按计划，不要激进就好，2700这么低的位，会大大提高我的资金的安全性，我也不确定未来是否有更低，但目前他是非常便宜的，如果我无法确定未来，那在当下来，2700是非常之低的，我应当在这个时候重仓做多低。

000651格力电器，今天于50.68元补了2600股，于51.64元卖回出去，拉低仓位成本。

以上是上午写的，至现在收盘，我似乎猜对了，而且是用重仓猜对了方向，股票和期权，今天收获都很多，期权账户升至76万，下周我依然觉得持续反弹行情至2850，然后我开始减仓，期权在2800可以开始减仓。