A股入摩成人礼之后，慢牛的下半程能否开启？

　　今天是儿童节，但是很遗憾的是，恐怕我们的大A股，从此都要与儿童节说拜拜了，因为今天也是A股入摩的日子，这是A股的一场成人礼。

　　如果把A股的年龄和人的年龄相比的话，今年是A股的第29个年头，按中国的民俗，虚岁29岁，实岁28，眼看就逼近而立之年。在这个当口下，一直在家里“娇生惯养”、任性的孩子，现在要走出去，闯荡世界。

　　而今天6.1号，A股正式入摩，从此就要接受全世界的检阅和关注，A股已经拿到了通往世界的门票，以前的任性性格是时候需要收敛收敛。

　　关于A股入摩，我们前面也谈了很多次，A股入摩从中长期来说，一定会改变市场的投资人结构，也一定会更成熟，就像当时的中国加入WTO一样，属于大利好。

　　但是短期来看，并不能改变什么。前面的文章也说过，就当前的MSCI这点增量资金，对于一天几千亿的A股就是杯水车薪，掀不起什么波澜。

　　但是，既然我们拿到了这个证书，就会有源源不断的资金进来，其中各种基金，各种国家的资金都会慢慢流入，有了源源不断的资金进入，我们的上市公司就有了活水。

　　我们前面也说了，目前我们的市场困境在于，市场非常缺钱，现在是属于金融大监管的时代，全世界都在进行存量博弈，这个时候没有那个国家还敢货币大放水，都在勒紧裤腰带过日子。

　　在存量博弈的时代，就是世界各国抢钱的时候，谁能抢到钱，谁就能坚持到最后，在这样的大环境下，不要期待全面牛市的到来，几乎为零。所有的牛市都是来自降息周期，货币大放水的时期。

　　所以前面我也多次强调，不可能有全面牛市，但是慢牛是可以期待的。

　　我一直支持慢牛的说法，因为所有的一切都要建立在大环境上，这个慢牛催生因素，一定是龙头股和业绩股，原因很简单，第一，我们正在进行产业升级，除旧布新的更新换代过程中，一切陈旧的行业会逐步被淘汰，中国也将向高端制造升级。

　　在这个过程中，一定会有很多小企业，甚至行业的老三、老四都会死掉，这个过程是有阵痛的，但是每一次产业升级也算是市场的自我调节，总共市场就那么大，只有死掉一些，存活下来的企业才会变得更好，蛋糕会更大。

　　第二，就是这些存活下来的企业，多是龙头老大公司，业绩也会迎来改善，会出现业绩的爆发期，既然资金推动的全面牛市不会来，那么业绩牛呢，业绩推动的牛市，一一定是真牛，不是水牛。

　　第三，产业升级的转化之后，企业的赚钱效应会增加，改革的目的就是增加效率，以前中国是代加工厂，生产一个iphone手机，中国拿到的是整个链条的百分之几。但是如果中国的产业升级完成了，我们能在某一生产环节占领主要地位，利润可能达到百分之几十。

　　这就是为什么，特朗普要打贸易战，为什么要遏制中国制造2025的目的，同一个世界，同一个梦想没错，但是同一个世界，也是占用的同一的资源，你多了，他就少了，各谋其利是再正常不过的。

　　但是A股入摩之后，世界都可以分享到中国经济增长过程中的一些红利，只要我们转型升级完成，那么就会有源源不断的活水资金流入，将推动A股走出一轮慢牛是没有什么问题的。

　　当大家都悲观的时候，我们不能悲观，长期看好好MSCI选中的好股票。