云南白药携手华为，发力“AI制药”

【概述】

泡财经获悉，7月25日午间，云南白药（000538.SZ）公告称，7月23日，公司与华为技术在福建省福州市签订《人工智能药物研发全面合作协议》。公司将与华为技术在人工智能药物研发领域，开展广泛的交流和合作，探索联合科研创新的机制，扩大双方合作的广度和深度，包括但不限于大小分子设计、相关病症、数据库开发等。

公司称，华为技术在AI辅助药物研发、云计算、人工智能等方面具有丰富的经验和案例，云南白药凭借在中药及植物领域多年积累，也沉淀了行业独有的植物标本数据库、云南天然提取物的数据库、国外天然产物库。与华为技术合作将充分发挥双方在行业内的资源、技术优势，共同促进人工智能技术与大健康行业市场的深度融合，优势互补，打造大健康行业生态体系，打造精品示范项目，聚合上下游优质资源，充分发挥双方技术融合、产品融合、业务融合、产业衍生的优势，大幅提升自主创新能力，共同开拓市场，实现双方(及合作伙伴)共赢。

【科普】

云南白药主要经营化学原料药、化学药制剂、中成药、中药材、生物制品等，公司产品以云南白药系列、三七系列和云南民族特色药品系列为主。

【解读】

这是科技巨头联手制药巨头入局AI制药赛道的又一案例。近年来国内AI制药投资热情升温，除传统AI制药玩家外，腾讯、阿里巴巴、百度、字节跳动等互联网巨头也纷纷试水这一赛道。业内人士表示，行业整体仍处于早期状态，此次华为联手云南白药切入这一赛道，有望起到催化作用。

有机构统计，AI技术与生物制药技术结合，能够缩短40%的药物发现时间，节约50%-60%药物临床试验时间，从而节省研发成本，提高效率。

华为此前在这一赛道已有布局。去年9月，华为发布了“华为云盘古”药物分子大模型，“盘古药物分子大模型”共学习了17亿个药物分子化学结构，可以帮助小分子化合物计算和匹配靶点蛋白质，对新分子生化属性进行预测，从而高效生成新的药物；另外，还可以实现对筛选后的先导药物进行定向优化。该模型目前已经联合西安交大第一附属医院研发广谱抗菌药，结果表明，先导药物研发周期可以从数年缩短至1个月，这意味着新药研发效率被大大提高。

近几年，投资者对AI制药投资热情逐步高涨。据中证券研报，2020年国内AI制药赛道的投融资额超31亿元，同比增长近7倍。据不完全统计，在2021年，国内AI制药领域共发生34起融资事件，涉及融资总金额约84亿元，平均单笔融资金额约2.5亿元，且超七成获投企业处于早期轮次。

尽管AI制药投融资近年来逐步升温，但药物实际落地仍有待考验。赛迪顾问一份报告显示，目前AI制药已经形成三种发展模式，一是AI-CRO模式，为制药企业和CRO企业提供外包服务；二是内部研发模式，制药企业自研AI制药产品；三是平台服务模式，搭建AI技术平台并提供技术服务。但三种商业模式结算都依赖于产品落地。

该报告显示，截至2021年底，全球有超过40款AI参与的研发管线进入临床。其中，有8家国外企业、2家中国企业的管线进入临床一期，但由于AI制药技术难度较高，至今没有任何AI预测结构的药物上市。截至2022年4月底，中国AI制药企业数量超过60家，尚未有公司上市和盈利。

云南白药意图增强数字化技术其实早有端倪，2021年3月，云南白药聘任原华为中国区副总裁董明为云南白药集团CEO，2021年6月，聘任原华为技术中国区首席财务官马加为云南白药集团CFO，现在看来，董明和马加的加盟，正是为布局数字化技术领域筹谋。

今年3月28日，云南白药曾在投资者调研会议上表示，将会围绕着“1+4+1”战略来做发展和转型。第一个“1”，是指深耕在中医药领域的发展；第二个“4”是指口腔领域、皮肤领域、骨伤领域以及女性关怀领域；最后一个“1”则是指数字化技术，云南白药将会把包括以人工智能为主的新技术引入到研发经营的各个环节，使发展有更高的起点。

2021年报显示，云南白药归母净利润28.04亿元，同比下降49.17%，这是云南白药近20年来归母净利润首次下滑。虽然炒股亏损接近20亿是利润下滑的主因，但除此之外，业绩增长乏力也是不争的事实。分行业来看，2021年云南白药医药工业的毛利率为63.98%，同比上涨2.80%；而医药商业的毛利率仅7.31%，下降了1.78%。其中，医药商业在2021年营收235.81亿元，占全年营收的六成以上。今年一季度，云南白药营收94.3亿元，同比减少8.7%；归母净利润9.14亿元，同比增长19.81%。

炒股巨亏，业绩增长乏力，陷入“中年危机”的云南白药，正在寻找“第二增长曲线”。云南白药指出，2022年是公司面向数字化转型以及中长期战略的实施的关键年份，其将会对口腔业务、皮肤管理、医美业务等板块进行投入，为公司第二发展曲线创造基础。

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