价值投资的缺陷与补救方法！（一）

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第一：古典的价值投资方法

价值投资的定义比较复杂，但是有几点是比较有市场共识的！

 就是找到最优秀的公司、产品、管理层，在价格明显低估的时候买入，并且长期持有！

很多价值投资者都是阅读到了巴菲特或者格雷厄姆的书籍慢慢加入价值投资的行列！

很多价值投资者对于那些耳熟能详的经典价投案例如数家珍，大神们是如何挖掘到一个被市场严重错杀的公司，伴随市场对于公司的重新认可，公司业绩快速增长，最后的标准结局是证明了大神们的卓越眼光，最终收获数十倍的投资收益！

的确在真实的市场里面大部分的价值投资者收益率都比短线交易者做得出色，很多投资者自从选择了价值投资的道路，都能够慢慢获得稳定的盈利,从此摆脱亏损！

大部分价值投资者能够长期战胜市场，主要得益于以下的几大原因！

（1）价值投资交易频率和交易成本大幅低于市场平均，长期复利下来具有巨大优势！

（2）价值投资者相信市场回归中值原理，通常买在别人恐惧抛售的低点，等价值回归以后再卖出，不会出现追涨杀跌的情况，更好跑赢市场！

（3）股价=市盈率*每股收益，每股收益就是公司的业绩，价值投资者投资的股票基本都是好公司，净资产收益率在15%以上的股票，每股收益每年增长保证了股价的上涨！也是大幅战胜短线交易者的重要原因！

（4）股价=市盈率*每股收益，市盈率部分，价值投资者相信股市中长期是有他大规律所在的，而股票的短期规律根本不存在！这点我是深有体会的，我很认可这个观点！

也正因为这个原因，价值投资者通常市盈率部分可以赚取更高的收益！

综合以上4大原因，最终导致价值投资者大幅跑赢短线交易者！

第二：价值投资的重大缺陷（止损机制）

但是当我们真正深入运用价值投资去实操实践的时候，慢慢会发现有一个问题，那就是价值投资者如果看走眼了怎么办？

传统的价值投资方式要求我们不断加仓不断加仓！

如果按照传统的价值投资做法，我们如果看错了公司，那简直就是一场灾难，为什么这么说呢？

因为当股价下跌的时候，如果这真的是公司基本面发现了严重偏差的时候，你误以为是实操认知错误，从而不停的加仓股票！

这个时候价值投资的所有优点都会变成的缺点，因为你没有止损的机制，最终会导致即便你成功了99次，但是只要看错一次，你的账户将会全部归0！

这是一个可怕的缺陷，但是绝大部分的价值投资书籍却鲜有提及！

我们看到的大量的古典价值投资案例和事迹，对于成功案例都是大幅开讲，却都对失败案例很少提及！

导致很多的价值投资者单纯的认为，价值投资就是坚持几只优质个股，然后坚定持有就可以了，但当你真正在市场上面实践的时候，你发现事实并非如此！

那么对于上面这个重大的缺陷我们应该如何去面对呢？

在下一篇文章我将会详细给出补救的方案！

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