云南白药2021 年报

1、炒股事业断崖 或许出于一些人的瞎比或许是出于自己的市值管理、稳定实业经营心态 砍仓有点猛 其实炒股是我能一眼看到的公司未来业绩潜在增长点 过程必然是呈现高波动    尤其是在目前熊市第三期 有人说还要减持 基本成了杀跌的空头也成了韭菜 至少如腾讯 伊利砍的有点可惜 如果能以一个合适的比例像参与上海医药增发的心态持有几家中国最优秀的公司蛮好啊

2、牙膏 创口贴 膏药 气雾剂等基本盘依然牢靠 主要还是牙膏23％的市占率    消费品因为人的天然选择属性 有人说25％市占率是顶    有人说顶可以达到惊人的40％    我自己使用白药牙膏主要因为白药牙膏用了最好的毛料 想想看你用那些粗糙低劣的摩擦剂每天在自己嘴里瞎捅 太不把自己的口腔健康当回事啦    有人说中国人百分90以上的人都有口腔健康问题 但百分之90的不知道或者不承认自己有问题    想想自己每天刷牙 先不说是否条理顺序 三分钟的时间肯定大多人不够    得等中国人不急啦 慢下来    所以白药提出当中国人的口腔健康专家我是很认可的    目前白药牙膏份额的提升主要还是一种小的消费升级 就是之前很多人觉得白药牙膏贵 现在有点小钱了 愿意买贵的来犒劳下自己 欣赏下自己 其实大多还认识不到口腔健康这个层面 得到了去看牙科才知道卖家贵的牙膏其实才是便宜的牙膏 所以总得来说 我觉得白药牙膏市占率还有向上空间 当然这个行也是竞争激烈 国外巨头从来没死心 白药高端牙膏的牢靠地位需要谨慎小心 如履薄冰 我想白药人应该认识的很清楚    这也是我持有白药仓位的最大一点心源和底气

3、各路空降管理天团    华为找来的CEO 北大加盟首席科学家 本土的中药院士    采之极的队伍听说也很牛逼 平台赛马吧 比如这个CEO董明看了几次他的发言 感觉挺勤奋的大小伙 出口竟然是药典 急于想得到内行承认 毕竟空降到另外一个完全不沾边的行业想融入人家挺难得 即使高层认可你 底下还有一帮人呢 所以这种隔行空降感觉其实不利于他发挥 所以急于说话 抢话说 无非是把药和健康嫁接到科技 上升到未来 总得来说至少到目前没看出啥高水平 不过不行就换    反正是赛马吗    包括其他各路空降神仙 估计大部分都得换人 因为注定大部分人都不会真正创造价值 这点上陈老板 有当年那个号称中国打工皇帝的唐骏的处理经验 应该能利用好 对 这些空降天团不能抱太大期望     应该抱着万一其中有一匹千里马呢 不就赚大了    估计就是这个心态

4、入股上海医药 其实对于偏居一隅的白药来说是不错的一次合作 白药好像都不算一家严格的药企更谈不上创新药 入股上药至少能接触点前言息 体验下大上海 虽然上药也不咋地 中国的药企都不咋地 这是事实 当然白药身上也有上药没有的光环 毕竟自己没玩转的东西 人家玩的很好 合作之后的上药 保持稳定随GDP向上是保底 创新药也许能有点突破    不知道白药卖掉恒瑞的股票 入股上药是不是觉得在中国搞药 掺和上药这种全产链的公司更稳点

5、估值 现价1000亿市值    扣非净利33亿    如果可以把对应现价上药的这部分减掉个毛200亿 按800亿市值 估24PE 就好啦 哈哈 其实短期算出来的静态估值数字并不重要 总得来说现价白药不算很低 但是在熊市第三期里 也不能放弃和拒绝这样一家还算顶流公司 优劣都是比较出来的 白药相比比中国很多其他上市公司 如现金流    分红 企业机制等 至少8成的公司就比下去啦 持有吧 今天开盘如果跌多 就再加点    

这份2021年报    也就大概浏览了几分钟 费眼    主要还是这几年对白药认识的一点积累 随便说说 熊市第三年期里不要轻易放弃股票 价值投资的心不要轻易动摇    动摇的成本很高    管理好心态比一份年报重要的多 持有舒服就好   主要你是基于对价值的理解 股市会奖励对未来坚定 有耐心 有心 有情怀的行为