醒醒，大回血！

今天港股和A股市场都大回血，猛反弹。

先港股的热门股，中海物业涨25.5%，长城汽车涨10%，思摩尔国际8.7%，金风科技8.2%，碧桂园涨8%，康龙化成涨7%，药明生物涨6.6%，赣锋锂业涨6.6%，龙湖集团涨5.8%，比亚迪5.4%，美团5%，港交所3%，企鹅2.3%。

A股热门股茅台2.3%，中免4.8%，恒瑞4.6%，药明康德4.8%，汾酒5.2%，隆基4.4%，片仔癀6.1%，宁德时代7.6%，五粮液3.9%，海康威视6%，比亚迪6%，泸州老窖6.7%，长春高新4%，亿纬锂能8.6%，云南白药6%。

整个市场反弹气氛很好，全都参与了，高估值也好，低估值也好，都在反弹，幅度上人气越高的反弹越好。

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创业板在2015年的人气也很高，号召力强大，赛道们在普遍回调30%以后出现反弹是非常正常的情况。

比较一下2015年的创业板和现在的成长股

2015年创业板泡沫化严重，情绪非常高涨，但是在快速大幅回调之后，出现了剧烈的反弹。

2021年的高估值赛道和2015年创业板有相同之处，也有不同之处。

2015年的创业板泡沫破裂有三重因

1、流动性断层；

2、估值过高；

3、基本面证伪。

而2021年高估值赛道泡沫破裂主要是因为估值过高。

只有估值过高这一是相同的，目前不到流动性断层的迹象，相反的，还有数千亿新募集的鸡精还没建仓，流动性远远好于2015年。

而基本面证伪这一，更是完全不同。

2015年的创业板大牛股乐视网，全通教育等股票全部是没有业绩支撑的，纯靠故事和梦想在支撑。

而这一次高估值赛道成长股们，业绩是比较扎实的。

而且就算是估值高这一个共同，现在的赛道股也没有比2015年的创业板更高。

综合这些特征下来，可以得到的基本息如下

1、高估值成长股的泡沫主要是高估值的泡沫，不是基本面的泡沫。

2、这一次高估值成长股的下跌是杀估值，不是杀基本面逻辑，所以下跌幅度不会大于创业板2015年的跌幅。

3、由于流动性更好，赛道股整体的反弹幅度可能好于2015年那一轮。

4、在反弹之后的二次下跌幅度要小于2015年那一轮。

5、根据业绩增长快慢，部分估值合理且业绩增长迅猛的赛道股会在未来的某一个时创历史新高。当然有些估值过高的，业绩未来被证伪或者竞争力减弱的公司，就很难再有辉煌了。

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低估值的银保地在前期赛道股们大跌的时候，跌幅更小，所以弹性小一些，今天反弹幅度都不明显，不过拉通全年来，低估值组合整体还是赢赛道的。

到周三为止，低估值组合今年基本都是正收益，高估值基本都是负收益。

市盈率在20倍以下的品种今年集体录得正收益，高于20倍的品种都是负收益。

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好了，周末愉快呀，白了个白~