分析一下丽珠集团。比较难得的一只医药股。

今天为大家分析的股票是丽珠集团，代码000513。

丽珠集团和我前面分析的股票华润双鹤有点像，都是属于化学制药板块，比较倾向于连续消费股，但生产处方化学药肯定会受到集采制约，快速增长基本是不可能的，做为价值守息股持有还是比较好的，它比华润双鹤强一点的是净资产收益率明显要高一点，说明创造利润用到的净资产并不高，前期的固定资产投资期已经过去了，接下来只要用到每年的一部分利润做资本维持开支就可以了，基本利润不会受太大影响，再从每年的分红率可以看出，公司也不会打算投很多固定资本开支去搞新项目，整体经营策略还是比较保守稳健的，受到外界的干扰也会比较小，这一点就比那些重点业务全靠海外的创新药企要强多了，内生性增长虽然会比较慢，但同样的也会比较稳，不容易出大的岔子。

丽珠现在价格三十五块，净资产十四块五，净资产收益率今年大概在十五个点以上，有这个净收，支撑两倍以上的市净率问题不大，值得一提的是它去年的分红达到每股一块六，股息率四个多点了，一般股息能到四个点以上，下方的支撑性就会变得比较强，虽然不能保证一定不跌，但一般肯定不会大跌，会有夹头资金守在下方，只等跌下来就会加仓的，总体不会比其它股息四个点以上的股票跌得更多。

再看丽珠的技术面，它的三十季线在三十一块这里，也是我比较中意的一个买入位置，三十一块基本就是二点二倍不到的市净率，相对它的净收来说是非常不错的了，离现在的股价也不算远，运气好可能可以买到，但我估计会很难，现在价值股很多都已经表现出了明显的抗跌性，想砸下去真的很难，我估计已经有很大一部分筹码都落到夹头手里了，留在真正的小白散户手里的筹码应当不多了，像伊利股份，双汇发展，富安娜之类的价值票死活跌不下去，白酒的跌幅也不算太大，基本表示多头与空头的力量快要持平了，这时候还指望价值股大跌捡到非常便宜的筹码还是相当困难的，不能期望买在最低点，如果仓位还非常轻的夹头现在已经可以考虑稍微加大买入力度了，用不着去追那些涨得很好的中字头，普通的价值股也有许多都很有性价比了，拿上两三年肯定不会吃亏的，不说翻倍吧，涨个百分之五十是很正常的。

如果用久期定投法操作丽珠集团，可以给到一年久期，分五期买入每三个月一期，止盈设在百分之二十就可以了，不要去期望那个一点五倍左右的历史最低市净率分位，我记得那一年丽珠是有很大一笔的非经常性损益，把市净率拉低了许多，真正靠得住的低市净率还是以二倍左右为准比较好。

现在盘面分化得很厉害，雪球上又有许多人叫唤了，其实从DCF的角度来讲分化是正常的，凭什么大盘蓝筹股就要接受低估值折价？没有道理嘛，我认为只要长期ROE相同，股票就应该享受同样的估值，现在小盘股的净资产收益率那么低，市净率却比大盘股高了两倍多，这正常吗？杀跌才是正常合理的，流动性这么差，没给你小盘股流动性折价就很够意思了，还想什么自行车？有本事，小盘股你搞出高增长来，自然可以享受高估值溢价，现在一个比一个亏得厉害，还不让跌了？才跌这么一点就叫唤郭家队救市，你以为郭家是你爸爸？无论提什么要求都能满足你。

我认为该跌的就让它们跌，跌透了才好，只要不出现两千股跌停三千股跌停，跌出流动性危机来，随便它们怎么跌，该爆仓的就爆仓，该清盘的就清盘，每个人都要为自己的投机行为买单，不能亏了一点点就想着别人来救，做人一定要接受现实的毒打，要有风险意识，既然买的是垃圾票，不做止损就是你自己的事了，在你看来很惨的盘面，在价值投资者看来非常正常，走势一点也不出格，这才是价值回归，重视股东回报的正常股市的走法，只要没有流动性危机，就别管那么多，以前天天炒数字，炒龙凤的时候，价值投资者叫唤过没有？人家都在老老实实研究基本面，研究哪支股票可以长期持有并且风险更小，可没呼叫郭家队来救，可能还巴不得跌更多买到更便宜的筹码呢。

还有那个停止转融通，也是瞎扯蛋，新股开盘股价高高在上，还不许别人卖了？这是啥道理，有本事就从制度上设计一下，不让新股开盘开那么高，不让转融通，难道新股就不跌了？这怎么可能，该跌的是一定会跌下来的，再怎么防也防不住的，可以停发新股，停发可转债这些，但停融券做空是啥意思？难道停了别人就不卖了吗？股价高了，该卖的总会卖的，拦得越久，将来集中卖出的时候后患越大。