南无琉璃光
机械设备2023Q2业绩同环比增长,盈利能力提升。2023Q2机械设备行业区间涨跌幅为6.46%,在申万行业分类中排名第六。2023Q2营收及业绩分别同比增长9.33%、15.73%,环比增长25.37%、52.18%。我们认为业绩增长主要系疫情防控优化后的需求回暖叠加原材料价格下降等因素。2023Q2毛利率和净利率分别同比提升1.85pct、0.41pct,分别环比提升0.37pct、1.42pct。
工程机械出口景气依旧,2023Q2业绩高增。2023Q2工程机械板块营收及业绩分别同比增长15.96%、73.92%,分别环比增长15.21%、33.91%。2023Q2业绩触底反弹,我们认为主要是出口保持高景气,一带一路助力业绩实现较高增长。2023Q2毛利率和净利率分别同比提升4.91pct、3.04pct,环比提升1.19pct、1.23pct。
自动化设备消费复苏预期增强,下游需求有望回升。2023Q2自动化设备板块营收及业绩分别同比增长18.02%、25.24%,分别环比增长33.08%、63.70%。我们认为自动化设备在后疫情时代优势明显,人口老龄化和人工成本增加将驱动制造业自动化生产转型提速。随着国产机器人替代进程加速,未来自动化设备仍具备较高成长性。2023Q2毛利率和净利率分别同比提升0.02pct、0.0.69pct,分别环比提升0.26pct、2.17pct。
机床工具技术攻关为首要任务,新周期或将到来。2023Q2机床工具板块营收同比增长11.95%,环比增长11.99%;业绩同比下降10.21%,环比增长1.96%。目前,消费处于相对低迷阶段,下游制造业对工业母机需求相对较低。我们认为2023年为机床旧更新替换周期最后一年,展望2024年或将为新一轮机床更新替换周期的起始年。2023Q2毛利率和净利率分别同比下降1.56pct、0.91pct,分别环比提升1.17pct、0.17pct。
投资建议
工程机械2023Q2业绩高增,盈利能力改善,随着基建投资资金增加提高基建项目开工率、支持房地产政策进一步落实,国内需求将逐渐回正,叠加出口维持增长,预计工程机械板块业绩拐点将出现。建议关注三一重工(600031)、中联重科(000157)、徐工机械(000425)、恒立液压(601100)、浙江鼎力(603338)等。
自动化设备2023Q2自动化设备板块营收及业绩保持增长,我们认为随着国产机器人替代进程加速,未来自动化设备仍具备较高成长性。建议关注汇川技术(300124)、绿的谐波(688017)、海目星(600559)、奥普特(688686)、雷赛智能(002979)等。
机床工具2023Q2机床工具业绩小幅下降,我们认为随着消费复苏及新周期临近,行业业绩及盈利能力将改善。建议关注海天精工(601882)、纽威数控(688697)等。
风险提示(1)若基建/房地产/制造业投资不及预期风险;(2)专项债发行进度放缓或发行金额不及预期风险;(3)海外需求减弱;(4)原材料价格大幅上涨风险。
(来源东莞证券)
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周一数字中国概念大幅下跌3.18%,神州信息跌停
金融科技概念高人气龙头股兆日科技涨幅20.09%、飞天诚信涨幅20.0%,金融科技概念下跌1.56%
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南无琉璃光
机械设备行业2023年中报业绩综述2023Q2业绩高增,盈利能力改善
机械设备2023Q2业绩同环比增长,盈利能力提升。2023Q2机械设备行业区间涨跌幅为6.46%,在申万行业分类中排名第六。2023Q2营收及业绩分别同比增长9.33%、15.73%,环比增长25.37%、52.18%。我们认为业绩增长主要系疫情防控优化后的需求回暖叠加原材料价格下降等因素。2023Q2毛利率和净利率分别同比提升1.85pct、0.41pct,分别环比提升0.37pct、1.42pct。
工程机械出口景气依旧,2023Q2业绩高增。2023Q2工程机械板块营收及业绩分别同比增长15.96%、73.92%,分别环比增长15.21%、33.91%。2023Q2业绩触底反弹,我们认为主要是出口保持高景气,一带一路助力业绩实现较高增长。2023Q2毛利率和净利率分别同比提升4.91pct、3.04pct,环比提升1.19pct、1.23pct。
自动化设备消费复苏预期增强,下游需求有望回升。2023Q2自动化设备板块营收及业绩分别同比增长18.02%、25.24%,分别环比增长33.08%、63.70%。我们认为自动化设备在后疫情时代优势明显,人口老龄化和人工成本增加将驱动制造业自动化生产转型提速。随着国产机器人替代进程加速,未来自动化设备仍具备较高成长性。2023Q2毛利率和净利率分别同比提升0.02pct、0.0.69pct,分别环比提升0.26pct、2.17pct。
机床工具技术攻关为首要任务,新周期或将到来。2023Q2机床工具板块营收同比增长11.95%,环比增长11.99%;业绩同比下降10.21%,环比增长1.96%。目前,消费处于相对低迷阶段,下游制造业对工业母机需求相对较低。我们认为2023年为机床旧更新替换周期最后一年,展望2024年或将为新一轮机床更新替换周期的起始年。2023Q2毛利率和净利率分别同比下降1.56pct、0.91pct,分别环比提升1.17pct、0.17pct。
投资建议
工程机械2023Q2业绩高增,盈利能力改善,随着基建投资资金增加提高基建项目开工率、支持房地产政策进一步落实,国内需求将逐渐回正,叠加出口维持增长,预计工程机械板块业绩拐点将出现。建议关注三一重工(600031)、中联重科(000157)、徐工机械(000425)、恒立液压(601100)、浙江鼎力(603338)等。
自动化设备2023Q2自动化设备板块营收及业绩保持增长,我们认为随着国产机器人替代进程加速,未来自动化设备仍具备较高成长性。建议关注汇川技术(300124)、绿的谐波(688017)、海目星(600559)、奥普特(688686)、雷赛智能(002979)等。
机床工具2023Q2机床工具业绩小幅下降,我们认为随着消费复苏及新周期临近,行业业绩及盈利能力将改善。建议关注海天精工(601882)、纽威数控(688697)等。
风险提示(1)若基建/房地产/制造业投资不及预期风险;(2)专项债发行进度放缓或发行金额不及预期风险;(3)海外需求减弱;(4)原材料价格大幅上涨风险。
(来源东莞证券)
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