周记156期 | PDCA投研计划（2022-5-2）

周记《噪音》中谈了“噪音”对投资的危害，长期听“噪音”不但影响人独立思考的能力，甚至还会被洗脑和操纵。在投资工作中需要在息爆炸的情况下，识别出噪音和有价值的号。噪音和价值号都有其自身特点，把握住特点就能帮我们去识别。噪音号往往是短期、高频、随机、偏观点、具有煽动性，多出现在各大论坛，比如某某股具有十倍的潜力，某某要上涨了，某某公司股东减持了等等。

有价值的号一般都是长期、低频、偏事实、容易把控，多出现在公司官网，比如产业政策，公司财报发布，公司业务结构变化，取得某项新突破等等。为了避开噪音号获取价值号，计划投资研究工作进行调整。主要围绕PDCA展开

P—计划

制定计划为投前工作，最为重要，占用时间最长。主要包括选股、财务分析、估值，制定交易计划。今后这块工作主要集中4月下旬以及5月上旬，因为绝大数企业在4月底给出上一年度的年报和本年的一季报。个人认为这2张报表价值含量最高。年报披露的息最全、也最细，体现了公司的过去经营情况，未来发展方向。第一季报基本上决定了公司本年全年的业绩预期，所以需要花时间认真阅读，根据经营情况对企业进行合理估值以及买卖点的调整。

D—交易

交易这块工作将贯穿一年12个月，时间跨度最长，但是时间消耗却最低。因为制定计划后，设置短自动提醒，根据相应的短提醒完成相应的交易操作，傻瓜式操作。

C—检查

根据公司半年报、三季报经营情况以及突发事件，对公司经营进行检查，投资逻辑进行验证，每年7月底、10月底进行开展。

A—调整

根据对公司季报的跟踪检查，调整相应的交易价格，调整幅度不超过5%，7月底、10月底开展。

后续会对兴业银行、东阿阿胶、四方股份、金博股份年报、一季报逐一进行解读，并更新其买、卖点。为了避开噪音，今后不再关注、更新封闭账户持仓标的的短期股价变化，但为了周报的连续性，会更新今年新建的成长接力、储蓄账户的情况。

「本周交易」

储蓄账户，买入东阿阿胶200股，27.91元/股

「年度收益」

成长-13%

储蓄+3%

合计-13%

「本周持仓」

目前持仓2只股票，东阿阿胶、四方股份均为维持评级。

注封闭账户与上周一致，后续暂停更新。

「投资组合」

1.现金奶牛

投资理念业绩持续稳定增长，自由现金流充沛，注重股东回报，分红及股息率高。主要依靠收租及市场错误定价获取回报。

选股标准白马蓝筹，遭遇困境后，业绩迎来拐点。

交易模式优秀企业，低估买入、耐心持有、高估卖出。

预期收益年化15%。

2.优质赛道                 

投资理念时代趋势下的行业、至少30%的复合增长，合理买入、耐心持有，高估卖出，依靠公司业绩增长与市场预期差获取收益。

选股标准行业中的领头羊，行业或细分领域Top3,业绩至少年化40%增长，至少持续3年。

交易模式高成长企业，合理买入、耐心持有，高估卖出。

持有周期3年以上，高估后可减仓或清仓。

预期收益年化30%。

「本周运动」

本周慢跑10km，2022年累计跑步126km。