东阿阿胶两天大跌引发我对市场行为思考

东阿阿胶因为港股通大摩营业部一个中短期资金砸盘，引发接连两天股票暴跌。让我开始思考市场行为。

实际我们投机股票是源于我们对市场理解来操作，而不是事实操作，这里包括所有参与者对基本面理解，对股票价格走势理解，还有参与者依据自己买卖成本进行操作的操作习惯行为，还有就是名人效应和股票有经验人给股票经验少的人推荐带来买卖行为，还有就是股东持有人资金来源性质决定买卖行为等等，总之所有参与股票众生博弈合力决定股票价格走势。

就如东阿阿胶一个投机资金砸盘，引发市场跟风，造成暴跌，而暴跌又会改变我们对股票理解，引发很多对基本面重新理解，从而改变我们持股心，所以股票价格改变的是理解和仰，而不是事实。

首先我仔细看了这个资金轨迹，发现这是在三季报预告带来涨停后进入投机资金，在里面运作时间只有短短一两个月，而且获利丰厚，所以砸盘属于非常正常市场行为，而且第一天暴跌开盘几分钟就下跌百分之四，说明资金出货非常坚决，实际仅仅从出货量来说，没有花旗营业部出货量大，只是这次市场做多热情不高，承接盘不够，加上这里是东阿阿胶股价大调整起始价格，也是月线平台高点价格，还是三年价格高点位置，所以在这引发暴跌确实很容易理解，因为大部分市场参与者对自己买卖成本非常在意，这里获利盘有比较多，所以引发很多跟风行为，从而引发羊群效应。

在股市里，投资只是很少一部分人对股票基本面理解而形成的行为，假如我们把所有参与者比喻成众生，那价值投资只是众生很少一部分，所以巴菲特很少，但对股市理解还包括对股票价格走势理解，比如缺口理论，很多人就认为东阿阿胶要回补缺口，其中还有形态，均线等等理解也在改变我们的操作行为，而且这些行为又会因为价格变化改变我们的心和行为，还有就是大部分参与者都会在意自己成本，所以根据自己成本波段操作，做T操作也是市场生态一部分。实际不光是港股通会砸盘，国内游资也会，而且都是根据有利好开始砸盘，因为利好可以带来炒作热情，有了资金承接盘，你看花旗营业部因为三季报业绩大增卖了多少，包括融资资金也是未来股票做空主要力量，因为资金性质决定这个资金不可能长期持有股票，一个是资金成本，还有就是杠杆会带来爆仓等等因素，还有就是基金，它的股东是流动性很强的散户，他们会根据市场变化改变自己投资行为，也间接引发基金经理行为，加上基金因为排名，所以也引发很多基金经理必须跟踪热点交易。所以市场价格就是众生对市场理解形成的合力引发的，他没有固定定价模式。所以预测价格也是非常愚蠢的行为。

价值投资只是一种仰，他属于理想主义者，而市场参与者大部分都是现实主义者，亏损和盈利带来心理变化，比仰更能改变交易行为，比如在成本附近来回波动对大部分散户带来就是煎熬，很多技术分析阻力位也是根据这个进行设计的，技术分析就是根据资金成本和人的心理设计的，它的基础就是人性不会变，还有就是解放资金和套牢资金多少来判断趋势。

市场很多时候会因为一个头部资金，也是头羊运动轨迹改变羊群轨迹，当然很多时候也有头羊改变不了的时候，索罗斯认为这和偏见和事实之间大小有关，总之市场永远存在偏见，永远存在操纵，市场也没有固定定价模式，高估和低估也永远或者同时存在。