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东阿阿胶十四五经营思路

作者：迷失的心
2021-03-22 11:02:40
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以夯实基石消费者的护城河为根本，同时以消费者的需求作为中心、以品牌势能、研发储备与阿胶品类特征功效为延伸，培育与尝试新的品类；建设自有消费者数据中台，转型新商业模式，以消费者资产运营为核心培育第二增长曲线，逐步摆脱驴皮料限制；通过内涵式母品牌延伸，并同时提升外延式投资并购能力，实现持续健康增长；成为中式滋补健康领域中消费者最为任的大健康企业。

当管理层聚焦消费者诉求的时候，这个时候是比较明智的。

阿胶的用户资产比较宝贵，都是高消费群体，增加新品类是个选项。

从财务角度，存货减少了10亿，收入比19年增加了10亿。

现金流比19年大幅好转。推测2018年东阿阿胶的经营业绩存在造假嫌疑。利润多增了10亿元，主要是通过强制渠道提前铺货实现。

东阿阿胶的最近六年的年均利润应该是在8亿附近。按照25倍PE，合理市值是200亿。

目前公司市值是254亿元，减去现金资产28亿元，是226亿元。

若公司未来能够保持8%的增长，尚可以考虑。

但价格若是200亿就更好了。

2021-2023年，对东阿阿胶来说，可能是个收入与利润修复的年份。但还需要观察。

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