持仓公司巡检

分众虽然很多人评价一季报一般般，但我觉得很好，毕竟有一段时间的疫情高发期，整个社会如惊弓之鸟，二季度几乎可以肯定会迎来大幅增长。财报非常健康，现金流强劲，成本大幅下降，分红特别给力，终止H股发行，投资者只需要鼓掌就行了。终止回购是中性消息，毕竟是用于股权激励的，又不是注销。

阿胶我在这个股票上做过三次波段，前两次都赚了钱，最后一次把前面的利润全套在了里面，熬了两三年后又回来了。公司已完全摆脱沉痼，切除毒瘤，重回增长轨道，可以期待几年的好光景。分红也很给力，现金奶牛完全不缺钱，回购股份注销，管理层开始愿意回馈投资者。不过虽然一季度业绩翻倍，也要保持一份清醒，良性发展并不是持续高增长，离业绩高点尚远，阿胶这个品类的市场也不是很大，不可期待过高，也不可追高或过分留恋。

茅台、长电似乎不需要评价，但是估值合理，保持配置即可。长电的仓位较低，业绩增长确定，有机会可以再加一些。酒类股经过前几年的大幅上涨，目前整个行业并不是买入的时机，需要一场危机或以时间换空间。茅台虽好，今年也不是夜夜笙歌的时候。

粤高速B已经没什么成长性，全靠高分红和大股东持续的资产注入，年化收益和股息率基本保持一致，约10%。2023年业绩应该不错，后续需要关注分红承诺、路产到期和资产注入息。股息率大幅降低的时候可以适当减仓。

天能依旧高增长，依旧不被赖。铅酸基本盘始终被质疑夕阳西下，锂电和储能始终面临强大的对手。张老汉人看起来还是挺实在的，但是不重视二级市场，资金饥渴也不愿意高分红。业绩增长能推动股价走一走，进二退一，犹犹豫豫。短期的业绩还是很不错的，值得持有，但长期的预期就像现在投资者对公司的态度一样。

中建投资者对年报失望，持续了多年的增长竟然戛然而止，潜意识里都希望管理层把利润调节出来。但我觉得年报还不错，这么差的市场环境，这个业务模式，能做到这个业绩不错了，尤其是分红没有降低，说明管理层愿意回馈投资者，一季报又轻装上阵，今年的业绩值得期待，中特估的行情值得期待。但是中建干的是辛苦活，利润微薄。行情来了适合减仓，不适合长期持有。

张裕B短期没什么希望了，红酒品类不行，管理层也不行，利益冲突，还搞了一个低位的股权激励。投资者要么期望体制改革，换管理层，要么期待整个红酒市场的转好。这两个似乎都是不可能的事，连澳大利亚红酒被禁那段时间都没起色。要另找一个B股备着了。

平安业务太复杂，我也看不懂，研究了一段时间最后还是两眼一抹黑。应该是开始困境反转了。好几个账户都套在这个票上，说多了都是泪。如果上天再给我一次机会，我应该不会买入这么复杂和完全看不懂的公司，起码不会这么高仓位。记得2019年一份季报出来，增长7成，兴奋不已，持续加仓，然后换来三年的坐等回本。

招民兴三兄弟市场实在太聪明了，主力早就算清息差下降、环境不利对银行的业绩影响，算清对大行、股份行的不同影响，甚至连招民兴三兄弟的业绩趋势都算清了，然后体现在股价上。我觉得它们的股价都已经跌到位。招行虽然营收负增长，还是村里最亮的仔。在这么差的大环境下，业绩有点波动很正常，没必要大惊小怪，全年也不悲观。兴业的一季报让人有点跌眼镜，看来兴业还是一家平凡的银行，没有优秀的基因，不用抱特别的期望。最关键是年报业绩沟通会上董事长还心满怀，而沟通会离一季度结束也没几天，这属于大放厥词，欺骗投资者了，有点让人不放心。董事长来了两年，除了带来可转债的成功批复之外，就是反复擦名片。如果是来镀金的，可以赶紧走了。民生让人有点惊喜，全年业绩和一季度的业绩都做正了，不良持续下降，分红也给力。新的管理层经过几年的刮骨疗毒，甚至连泛海都敢起诉，这个阶段应该没有作假的动力，股价今年也是正的，应该证明它走在困境反转的路上了，后面持股观察。好辛苦啊，拿了10年了，账面还亏4成。如果不是持续的现金流入，谁能做这种投资。今年银行的净息差压力很大，随着经济好转，下半年可能会有点起色。降低点预期，挣个分红的钱就好了，顺带来点利润增长或估值提升的钱就谢天谢地了。卑微的银行股投资者！

万科艰难的把年报和一季报业绩都做正了，不容易啊。整个行业有点走出最低谷的微弱趋势了，但是近两年销售下滑带来的营收下滑还没有体现，刚性成本可不能跟着同比例下降，所以未来两年业绩也不抱高期望。优秀企业抢占市场份额的期望也没有发生在万科身上，万科似乎也无意于此。一直在转型，效果却不显著，被诟病较多。希望管理层做的是对的吧。

整体来说我觉得还是不错的，财报都反映了去年的艰难和现在的弱复苏，这种复苏应该还是可以继续期待的，只要国内外局势不发生黑天鹅变化，个别人的野心别坑害众生。