关于万科和物业

今天加仓了红利低波指数基金和价值增强指数基金。基金定投真的是非常省心省力。

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4月24日，参加“雪球Club港美专场”投资交流会，嘉宾 老师分享了他持有万科的逻辑好万科房地产板块外的业务发展，比如物业。

趁提问环节，我问了杨饭老师一个问题如何到万科管理层给自己高额激励的问题？

杨饭老师回答的核心是2

1、万科管理层非常优秀，即使给自己高额激励，只要他们能把公司做大做强，作为小股东他也愿意和管理层去分享成长带来的收益；

2、从个人仓位管理来，万科只是他配置的一部分，可能给到5-10%的仓位。每个公司都有不足，就每个人对于仓位控制和容忍度。

我非常认可老师说的第2，遗憾因为时间有限，没能进一步深入探讨。我自己研究过万科的项目跟投、经营利润分享、和资管计划后，认为万科管理层给自己非常不合理的超高额激励，章《万科不值得长期持有 》有具体阐述。

如果按照“好生意、好企业、好价格”的投资框架，可能对于股东来说万科并不是一个好企业，所以最后清了仓位。

就我观察，很多投资者可能并没有深入研究万科的激励机制，就在重仓了万科。

不过我依然认为万科是一个很好的研究标的，所以也在一直关注万科的动向，自己的判断是否正确。希望自己能尽量保持客观。

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另外说说物业，接触到一些行业人士。

因为物业公司在股票市场的估值通常比房地产开发板块的估值高，所以部分房地产公司把物业拆分后，将房地产的利润导入物业公司，从而做高物业公司的利润，获得高市值。

同时，因为物业有大量低端岗位，比如保洁、保安等，所以不少物业公司寻求将这部分人力进行劳务外包，从而让自己的人效更好。

不过物业的确也有很大的发展空间，所以整体来，也值得关注。