2天20%！去留，做个了结！

01

安全边际！

价值投资鼻祖本杰明·格雷厄姆所说的安全边际则，指的是我们在投资时尽量用5毛钱去买价值1块钱的股票。

之所以要这样做，是因为价值是未来自由现金流的折现，而我们对未来的预测很可能会出错，所以用更便宜的价格去买会，让我们出错时也不至于遭受巨大损失。

一笔好的投资，要满足3个条件“好公司，好行业，好价格”。

现在有越来越多的投资者开始认同买入好行业好公司的投资理念。

比如说大家现在最重的“赛道”，就是指好行业。

都不说便宜，此时，如果要再想买到这类公司的股票，你就要付出极高的价格成本。并且买入后，还不一定能有一个较好的回报（高位震荡1-2年，甚至2-3年）。

市场其实是很有效的。

我们打个比方，比如一二线房地产长期肯定价值上涨，十分安全，结果市场就把价格拉升到长期持有几乎难以跑赢通胀的价位。

对于生意模式简单的大市值公司来说，未来10年20年肯定价值不断上涨，市场当下也把价格拉到长期持有平均收益率很低的价位。

作为投资者，你当然可以选择把长期资金放进去这些抱团股，10年20年轻松享受一个跑赢银行利息的收益率。

其实对个人而言，买入与否跟每个人的情况不一样。

如果你的预期收益很低，不怕大幅波动，那么拉长到5-10年，任何时候都是买。（大白马基本能够跑赢GDP增速的）

如果你怕波动，套住10%就很痛苦了，那么就应该在极低位置的时候再动手。

如果你充分理解了这家公司，你只会在危机来临的时候持续买入。

今天你了一篇章买入，明天你又了一篇章卖出，那么你永远也不赚不到钱。

因为那本来就是别人的认知，不属于你自己的能力范围，赚到也是运气，最终还是靠“运气”亏掉。

02

诸葛论市

市场方面，小票稳了半小时后，又歇菜了。

资金依然选择继续抱团大票，。

基金方面，上周一有4只基金一日售罄，合计募集资金超过500亿元。

而本周一有5只基金一日售罄，吸引的资金总额超过1100亿元，在上周的基础上翻了一倍。

头部的明星基金募集的基金，你觉得他会买什么？

大概率依然是买自己之前老基金的品种，一方面可以继续抬升老基金的收益，这样又可以大卖新的基金；另一方面，其他外面的品种，也没什么值得买的。

绝大部分的基金都是这样做的，所以就到了现在的现象。

如果真的崩了，其实也没啥，毕竟大家都崩，净值回撤也不是我一家，目前大家就是这样的心理。

而作为小散，其实很难。

1、 你明知道好公司是好，但就是贵，下不了手，买进去后，不知道后面还能涨多久。所以要不你就，比如10日线，或者20日线位置上车，然后设置好止损，如果没跌破就继续拿。赚偷鸡的钱，但一定要严格执行纪律。

2、 要么你就轻仓或者空仓继续等，你不懂这个行情，不参与就是了。

全球股市这估值分位

依然是全球放水的结果，这种情况，大概率会持续较长的时间，所以回到投资上，你会感到很难做。

大市值你越怕，越恐高，越涨，挺考验人性的。

03

做个了结！

说一下我们跟踪的一只小票【沃特股份(002886)、股吧】。

昨晚发布了两市的首份高送转公告，10送7，但早上又突然公告取消了，有莫名其妙。

从业绩角度来，3季度净利润是4700w，全年是5000-6100w，也就是说4季度贡献利润仅仅300w-1000w？

个人认为是低于预期的，9月份5000吨/年的产能上来，目前暂时还没释放出来，也许明年一季度释放？

另外1900w+800w的政府补助也未统计进来，按理来说，也应该算做利润，年报里应该会详细说明。

而高送转取消，给的因是

其实真实因我们是不清楚的，比如说，可不可能是昨天有资金打先手，提前知道了消息，怕被请去喝茶，涉及到nm交易，所以取消了？

也未可知，不过资金还是给了一个涨停板。

上图中展示了这只票的操作过程，目前我自己刚刚不亏钱，也就是说，昨天开盘，还亏18个左右。

2天解套了，今天出了一半，明天情况，如果继续一字板就在拿一下，不涨停就走人了，最后还算是获利走的，没亏。

我再阐述一下卖出逻辑

1、 公司业务前景想象空间是非常大的，5G，半导体，新能源车，无人机，光伏等等领域。

2、 但业绩不及我个人的预期。

3、 市场风格未来的趋势不再小票这边，整体持仓小票较多，逐步优化配置，减少小票的配置仓位。

4、 LCP特种新材料龙头是金发科技，虽然不一定会去买，但以后的策略思路就是只关注细分行业龙头！

以上是我对沃特股份的思考，也是结合近期市场风格，以及未来市场的大趋势的背景，所做的决定！

后面不会再跟踪了，大家根据自己手中沃特的持仓情况，进行决策和操作。

我今天清仓了。

04

其他

抱团股什么时候破灭，你不知道。

自己去搜了一下，发现持有茅台的基金数量多达2000多只。这年头，不买白酒你都不好意思说自己是只合格的基金。

不止是白酒，你汽车行业，平均市盈率已经超过历史99%的时间。这么高的估值了为何还能屹立不倒？因为机构还在买！

特别是最近动不动就是百亿规模的新发基金，都在往里面冲。难道基金经理们都是傻的吗？不到风险吗？

当然不是他们傻，而是他们也没办法。

我们来推演下这些基金经理的心态，现在有一个板块现在特别火，还没进场的基金经理有2个选择和4个结果

1、不买，然后这个板块跌了。

大家觉得这个基金经理还可以，但也就仅此而已，毕竟人家买你基金是为了来赚钱不是为了避险；

2、不买，然后这个板块涨了。

别的基金全都赚了就这个基金没赚到，大家都会认为基金经理水平太差了，他必然要出局！

3、 买，这个板块涨了。

基民认为这是理所当然的事情；

4、买，这个板块跌了。

大家一起死，也不知道谁更烂……

从这四种情况来，如果不买，明年当不成基金经理的可能性是50%；而买了的话，基本上不受影响，要赚一起赚要S一起S。

这就是机构为何会抱团取暖的本质因。

其实这也是公募基金的死结，因为公募基金抱团导致强势板块的上涨，形成了正循环板块上涨——吸引更多基金购买——基金买入股票——板块上涨。

而这个循环一旦被市场的调整打破，就有可能逆向化板块下跌——促使基金赎回——基金卖出股票——板块下跌。

所以，没人敢轻易说我不抱团了。

05

策略及其他

市场趋向指数高位震荡，市场资金依然是怼大市值龙头，依然是分化行情，继续抱团。

交易策略涨幅不大的低估值大龙头可以考虑。比如万科，中国平安，海螺水泥，招商银行

仓位情况8.5成左右

目前跟踪招商银行，海螺水泥，【五洋停车(300420)、股吧】，良品铺子

长期定投ETF科创50（588000），创新药（159992），恒生ETF（159920）