万科A一季度净利逆势增长11.5% 新增开发项目11个复工率超9成

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4月27日，万科A(000002.SZ)公布2020年一季报。报告期内，公司实现营业收入477.7亿元，同比下降1.2%；但实现归属于上市公司股东的净利润12.5亿元，同比增长11.5%。

此前发布的年报也表明，公司业绩稳健增长。2019年其实现营业收入3678.9亿元，归属于上市公司股东的净利润388.7亿元，同比分别增长23.6％和15.1％。从规模，2019年公司土储（剔除已售未结资源）近1.2亿平方米，是2019年销售面积的2.9倍，可满足未来三年销售需求。

一季度净利润增长11.5%

今年一季度，万科A实现营业收入477.7亿元，同比下降1.2%；实现归属于上市公司股东的净利润12.5亿元，同比增长11.5%。

报告期内，公司房地产业务实现结算面积316.2万平方米，同比增长1.8%；实现营业收入393.6亿元，同比下降6.4%；实现合同销售面积884.8万平方米，合同销售金额1378.8亿元，同比分别下降4.3%和7.7%。

营收方面，分区域，上海区域表现最好，房地产业务销售收入为632.4亿元，占总营收45.9%；其次是北方区域、南方区域、中西部区域，销售收入分别252.9亿元、248.5亿元、231.5亿元，分别占总营收18.3%、18%、16.8%。

一季报指出，受到疫情影响，公司一季度开工、竣工节奏有所放缓。一季度实现新开工面积708.8万平方米，同比下降30.5%，占全年开工计划的24.3%；实现竣工面积242.6万平方米，同比增长8.9%，占全年竣工计划的7.3%（2019年同期为7.2%）。

截至一季度末，公司和附属公司合并报表范围内有4580.1万平方米已售资源未竣工结算，合同金额为6598.9亿元，较去年年底分别增长6.8%和8.3%。

东北证券研报称，预计万科A2020年竣工面积3319.3万平方米，较2019年实际竣工面积增加约10%。项目开发方面，万科A一季度新增开发项目11个，总规划建筑面积239.7万平方米，权益规划建筑面积187.6万平方米。

随着疫情的有效防控，万科A在互动平台表示，3月中旬时公司的项目复工率已经达到8成，目前已超过9成。

债务稳定，拓展多元业务

长江商报记者注意到，万科A债务表现稳定。公司在2020年第一季度净负债率34.3%，同比下降10.5%，处于行业低位。且其持有货币资金1732.7亿元，远高于短期借款和一年内到期有息负债总和897.8亿元。

融资方面，2019年，万科A发行境内债约85亿元，平均利率约3.60%。2020年公司融资优势进一步凸显，3月成功发行25亿元公司债，利率3.02%-3.42%。

公司积极拓展多元化业务，物业服务板块成最大亮。2019年万科A物业服务营收127亿元，同比增长29.7%，增速超过地产开发业务(23.9%)，占总营收的比重提升至3.5%；新增项目中住宅物业收入占比61.7%，非住宅占比38.3%。截至2019年年末，万科物业累计签约面积6.4亿平方米，同比增长26.1%。今年公司将发力商业物业和城市管理业务。

物流地产方面，万科A核心节布局进一步完善，截至2019年年末，万纬物流进驻44个城市，获取138个项目，可租赁物业建面1086万平方米，同比增长12%。公司将持续以城乡建设与生活服务商为战略地位，积极拓展多元业务。

公司长租公寓方面也在一二线城市进一步扩张，增量主要来自城中村项目，2019年新增开业5.6万间，其中城中村内的长租公寓新增开业3.5万间；累计开业11万间，其中81%位于14个核心一二线城市，成熟期项目（开业半年及以上）的平均出租率约90%。