AIPC可能是雷神科技的长线机会

前几天，联想集团发了2023-2024年度完整财报，盈利上其实也不是很好，归母净利润同比下降37.1%。说明去年整个PC行业经营压力确实很大。这个和雷神科技反映出来的业绩情况是一致的。但是，即便是业绩不好，联想股价也创了历史新高了，看来现在市场基本不怎么看业绩了，未来预期的一致性很强。

另外，AIPC另一个大牛股，英力股份2023年是亏损的，24年一季度扣非净利600万，即便这样，股价也翻了一倍，也新高了。这是一个非品牌的产业链公司啊。

其实，雷神科技去年也被关注过一轮了，从8.8一直到32，一度也是大牛股，比现在的英力股份也一点也不差。这次不涨那么高也是好事，多多少少涨点，不必有那么多怨气。有些股票涨上去很爽，下来的时候也都很吓人的。短线炒AIPC的都是“杀鸡取卵”。

从业务上看，雷神科技盯AIPC还是挺紧的。5月份推出了自己的AIPC，增程式，算是在这个领域率先吃螃蟹的那个。

但是大概率上，AIPC的推进不会是一蹴而就，现在的AIPC最缺的是应用层面的落地。微软这次推出的copilot+ PC就是未来的一个样板，要把东西先用起来。它打击最大的应该是macOS，因为苹果毕竟是封闭系统，它做大模型，或者布局到本地，其实短期是很难的。所以，未来随着AIPC进步，windows抢占一部分mac用户可能是大概率事件。

对于雷神科技来讲，AIPC其实提供了一个机会，就是从电竞笔记本向办公笔记本的延展。就是说，如果一些应用设计的好，其实是有可能吸引一部分增量用户，尤其是办公类得用户的，毕竟现在在硬件程度上，大家基本上也没有特别大的区别。

上次发布会雷神科技推出了aibook就很好，没有过于强调电竞。AIPC的本质是生产效率的提升，它是一个劳动工具。而且办公本的市场要比电竞本大得多。

如果没有AIPC概念，雷神科技想要切入办公本太难了，寡头太多。但是AIPC出来了，硬件和软件得结合可能改变很多认知和方式，如果抓住这个机会，在软件上下点功夫，可能就不是炒炒概念这么简单了。

毕竟现在雷神就15亿市值，和很多同业甚至产业链公司比，估值也不算高。电竞和AIPC两个都挺热的，可以更有耐心一点。