20230416 - 波动率放大的前夜。以及为什么我们更喜欢和自己不一样的人？

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本周我觉得最重要的就是这个事情，下周有中国一季度的GDP，两周后五一假期结束后可能是本次加息的终点。

我们知道，中国复苏与否，美国加息与否，是今年市场最主要的两个驱动力，而这已经要出结果了

可以想象，未来1-2周，市场会有无数故事要说。但在这个关口上，和3月初的黄金一样，中国权益市场的波动率被压到了一个很低的位置。

无论是50，300，500，还是1000，波动率都极低。我觉得这和今年市场很卷也有关，今年缺乏主线行情，数字经济和中特估我都，但公募不愿意相也没办法。所以大家都狂卖期权增厚收益。

于是又是这种很奇葩的情况，基本面大变局可能在即，波动率不增反降

这点上，不得不说商品的交易者可能吃一见长一智，铜的波动率看起来就比较合理一些。

我自己会比较关注一季度里面的GDP分项，我其实觉得今年一季度GDP可能是不差的。3.8%的预期都不一定够。很有可能是更高的。关键在于里面消费和投资的分项。

因为今年四个可能的主线，中特估，计算机，消费，半导体/新能源

主要看两个分歧决定到底是谁

- 如果政府投资多，居民没钱消费，那就中特估和计算机，到时候高低切换一下就好

- 如果居民消费慢慢起来，那消费和半导体，新能源可能下半年还比较有前途。

- 如果公募发行比较垃圾，那就中特估和计算机

- 如果公募发行比较好，那就消费和半导体新能源

所以如果你要我拍脑袋，我其实希望是政府投资多，居民消费垃圾，公募发行差。或者政府投资一般，居民消费好，公募发行好。

不要又是混搭

我自己隐约感觉，可能上半年前者概率更大，下半年后者概率更大。

所以我自己觉得如果要我去搞这两周，我可能还真的愿意买个Straddle，上次我买了一对，一周亏了4%，我觉得其实还可以，因为这个东西是可以double down的，反正波动率降低总有尽头。

行业上，我觉得市场今年可能要看到消费向好的证据才会相经济变好，坦率说，我一季度空债确实没赚到钱，那我觉得大家愿意拿着国债就拿着呗。这钱赚不到我认了，实话说今年债券性价比也就那样，看错了也不可惜。

商品方面，铜和铝的股票似乎这周就在暴动，这就是为什么我不会炒中国周期股的原因，我判断一个商品的价格已经很难了，我不想在判断完商品价格后，再去博弈预期的预期。

你看巴里克现在还觉得长期金价只有1300，那山东黄金的投资者只怕觉得金价要到2300。

投资还是要和老实人做对手盘，所以我真的不喜欢，也看不懂国内周期股。我知道短期肯定是国内周期股赚钱，但长期来看，真正赚大钱的，反而是港股和海外公司，比方说当年的恒兴黄金，还有传奇一般的Endeavor Mining，Great Bear Resouces.

所以如果你谈期货价格，我觉得我还勉强懂一点，谈海外矿业公司，我比较在行，谈国内矿业公司，实话说真的不太看得懂。

我还是觉得今年美国的很多矿业公司可能在一个经典的买点上，但这个可以以后再详细说。

最后我想聊一个和经济/市场完全不相干的话题。一个非常古老的话题

- 人总是更容易被和自己不一样的人所吸引

- 人总是任和自己相似的人

那么问题来了，我们是更容易爱上和自己截然不同的人，还是更容易爱上和自己一样的人呢？

或者更加主观一点，这两种人，哪一种更有可能是你的真爱呢？

我觉得应该是前者，我觉得人年轻的时候往往都更加自恋，或者说当你自恋的时候你更容易爱上一个和自己类似的人。这种时候其实你很容易以自我为中心，所以你会比较容易伤害到别人。

而如果你可以理解这个世界的多样性，你去欣赏一个和你完全不同的人，这种时候你其实已经成熟了，那么你更有可能比较合理去处理这段感情。

那么最闪耀的时候，就是两个截然不同的人，两个成长背景截然不同的人，两个经历和能力完全不同的人，却对同一个事情有类似的看法，这种就叫做默契了。

其实两个类似的人，很容易可以达成这种默契，但我觉得这个不能说得上的是默契，就像是两个初始输入一样的函数，得出一样的结果不奇怪。

为什么突然谈到这一点呢?

因为我今天下午看公司的时候，我发现Barrick 和Newmont，两个去年都被Nevada Gold Mine折磨的公司，采取了截然不同的应对策略

Barrick是保守，稳健，Newmont采取一个非常花的做法，他高分红保证股价溢价，然后用这个股价溢价去收购Newcrest。

然后两个公司可能都可以度过这个难关，虽然一季度Barrick可能还是会Miss，但希望二季度好一点吧。

我也想到了灰原哀和柯南，也是两个背景截然不同的人，对世界的看法截然相反，在相处和生活中却产生了很多默契，这可能就是我为什么很喜欢这对CP的原因吧