创新药板块今日领涨。短期来看，2023美国癌症研究

创新药板块今日领涨。短期来看，2023美国癌症研究协会（AACR）年会、2023年美国临床肿瘤学会（ASCO）年会等会议举办在即，会议上将有望读出新一轮优质产品数据，或对板块构成一定程度的利好。值得注意的是，国内药企的参与度不断提升。AACR年会上，一方面，展示摘要的国内药企数量已接近100家，较2020、2021大幅增加；另一方面，单个药企展示的摘要数量也在增加，百奥赛图、先声药业、百利天恒、和黄医药、百济神州都将分享5篇以上学术成果或临床数据。（风险提示提及个股仅用作观点展示，不构成个股推荐。）

2023年有望密集迎来创新药产品数据读出、药企业绩兑现。根据华金证券研究所统计，2023年近40个国产创新药有望获批上市，创新产品临床及商业化或将有积极进展。根据2022年报，由于持续高质量交付大订单、药品销量增加等原因， CXO龙头企业业绩亮眼。同时，疫后院内复苏也给国内产品销售，特别是复苏相关重点产品带来放量逻辑，创新药企有望迎来高景气度。海外方面，美联储加息见顶的预期不断抬升，对风险资产的影响开始弱化，负面影响逐渐出清，也为板块景气度回升带来一定的驱动力。

同时AI+医疗/医药也逐渐引发市场关注，前景较为广阔。AI在医疗场景中技术积累越发成熟，应用场景日益丰富，在药品开发、病理诊断、医学影像等领域的应用有望得到进一步发展。如病理学领域中，传统病理诊断相比，AI辅助诊断可以节省读片时间、提高诊疗效率，解放医师资源，并降低漏诊、误诊率。且近年来，AI病理领域的监管条例、审核标准逐渐规范，技术应用越发成熟，商业化落地可期。

基本面上看，医药板块受到“复苏+创新”双重利好驱动。消费复苏方面，随着院内和消费医疗业绩改善逐步被市场认知，常规医疗复苏有望迎来业绩兑现，可能会有基于基本面回暖的阶段性机会。而创新方面，创新药子板块一方面受益于持续的政策红利，另一方面一定程度上具有科技成长属性，在市场风格偏成长时或具备较好的弹性。长期看，医药板块还受益于人口老龄化、消费升级的逻辑。

交易层面看，近期市场主线集中在AI相关的TMT板块，目前热度已有所下降，医药作为机构重仓股可能会因资金回补而一定程度上受益。业绩期内的交易风格可能会逐渐转向基本面定价，后续宏观复苏的大方向上，估值较低、盈利预期向好的行业，如医药板块有望受益。

估值面来看，前期调整后医药板块整体处于较低的历史分位；当前政策端，带量集采常态化推进，国产替代放量有望进一步推进；同时市场预期较为充分，利空已有所释放。