扬杰科技(SZ:300373)交流纪要20230223

Q:IGBT的情况

去年有爆发式增长，无论是全年还是每个季度，都是环比有比较大增长 的。产品上，我们主力销售的还是单管，但模块产品也越来越多，下游 是光伏，工业，充电桩这些，今年我们这块业务还是会有高成长预期， 我们拿到的新能源订单是非常多的。去年我们新能源订单能见度是6个 月，今年是远超6个月，甚至全年的订单都拿到了。

Q价格情况

我们IGBT MOS的价格都是比较稳定的状态，2022年MOS平均单价还 是有很高幅度提升的。我们产品售价角度，我们是没有涨价的，也没有 降价。在消费领域可能降价压力大一些，但汽车和新能源还是坚挺的， 今年供给会有改善，但不会供大于求。

Q楚微有规划碳化硅吗？

我们现在碳化硅一期的生产线还是在扬州，未来会有规划。

Q碳化硅的进展

我们还是希望等我们把IDM模式构建起来以后才好做批量订单，我们现 在正在建设生产线，预计明年下半年碳化硅生产线可以完成。此外，成 本上还没有到爆发点，技术和良率还需要提升。

Q海外产品布局

我们海外业务占比在1/3。

Q产能情况和外售比例

5寸线量产的产能有100万片。6寸片是有8-9万片，这部分产能我们都 是自用，不外售的。8寸已经量产的是1万多片，我们总产能是3万片， 也就是说有2万片在外面代工，到明年下半年我们自有产能会到2.5万 片。

Q封装产能

我们基本上没有外面代工，除非偶尔不够可能短时间外面代工。基本上 都是自供。我们也不给别人代工。

Q硅片、夕涎片

过去几年就已经扩产到位了，我们现在还是提升稼动率。我们更多是把 原有产能拉起来，不会有继续扩产的投入了。

Q原材料自供率

我们原材料自供率只有20-30%

Q公司在扬州建设的碳化硅产线的进度

这个产线也是在北山工业园里，和我们5寸线是在一起的，现在厂房正 在建设，设备采购也下去了。设备采购周期比较长，所以预期明年三季 度会通线。这条线一期设计产能是5000片/月。离子注入机、激光退火 等设备采购周期都要18个月。

Q中低压MOS和小号，怎么看？

小号的市场规模200亿，其中车规级有60-70亿，其他就是工业和高 端消费。目前小号总盘子有20%在国内，80%在海外。海外市场都是 头部企业占比很高又因为没有竞争力要退出的，都是我们可以做的市 场。

Q收入拆分

截止2022年底，我们新能源风光车储占比30%多，工业我们去年有 10%几增长，速度没有新能源快，所以工业占比在28-29%，消费也是 30%上下。我们还有一部分是原材料，是10%出头。

Q新能源能否再拆一下？

光伏为主，占80%多，汽车去年大概就占8%，储能等相关领域会有一 些。

Q消费的30%能否拆解一下？

主要是家电和3C,基本上各占一半。

Q本山园区投产以后的折旧

一年也就1000多万。

Q:工业的拆解

第一是工控，伺服，变频等，第二是5G基站和安防，第三是电力电子 的仪表等。

Q工业领域和消费领域之前表现没有那么好，现在工业需求还是疲软 吗？ 工业和消费去年是下行行情，现在基本上到谷底了，大家都在等待复 苏。消费可能和房地产相关的家电会复苏。

Q汇川是公司的客户，但汇川的变频和伺服产品下游还是服务新能源 的，能否理解为公司的工控业务驱动力说到底还是新能源？ 如果按这个逻辑理解是可以的，我们很多硅材料下游也是光伏新能源， 但我们是放到了材料业务。

Q海外市场覆盖哪些产品？毛利率如何？

我们是全系产品。海外毛利率会比国内高5-10个点。

Q今年光伏模块预计可以上多大体量?

今年应该主要还是单管，模块销售基本上可以忽略不计，还需要一个验 证周期。

Q什么时候消费类复苏可以体现到公司业绩？

弱复苏的角度可能二季度就会有体现，悲观估计的话三季度也会有反 弹。

Q价值量

干差万别的，不同终端方案不一样。目前为止，功率赛道里MOS总盘 子是最大的。

Q小号和MOS的单车价值量

合计500元左右

Q海外量最大的是MOS和小号，下游应用是什么？ 高端消费可能占一半，还有工业和汽车。高端消费有有可穿戴，也有家 电，手机。海外我们新能源和汽车也是高速增长的。