全球经济复苏乏力，技术周期驱动“绿色化、数智化”

全球经济复苏乏力，技术周期驱动“绿色化、数智化”新场景革命、政策密集指向技术发展，撬动新动能。新技术层出不穷，我们通过“有效供需”识别“有效技术”，从技术成熟度、驱动力、突围展望三大视角全景对比，遴选优质新兴技术。

● 第一步，识别“有效”新兴技术当前新兴技术主要呈现三重导向（绿色化/智能化/自主可控），本质是形成有效供需，设置三维“有效技术”识别框架（1）维度一新功能，技术迭代构成供给端升级创新→带来新需求（原有产品的功能深化）；（2）维度二新产品，新技术路径诞生新供给→催化新需求（创造新产品→市场认可→培育新需求）；（3）维度三新业态，新应用场景驱动新需求→催生新供给（如数字赋能、无人驾驶等新场景）。最终筛选出“5大领域+15个新兴产业+33个细分领域”共计54项有效技术。

● 第二步，三视角全景对比有效技术（1）视角一技术成熟度。一是判断何时成熟（“<2年”/“2-5年”/“5-10年”/“>10年”）；二是衡量新技术产品何时迎来量产元年（开启商业化）；三是衡量新技术相对同领域传统技术或其他新技术有何优势、是否能够解决行业痛点。（2）视角二技术驱动力。一是政策支持，包括“卡脖子”领域、“双碳”领域、战略性新兴产业、二十大报告提及的产业扶持方向相关技术；二是判断新技术演进的速度，能否实现持续、快速突破；三是判断新技术新产品是否处于较优的供需结构中（供给短缺/国产化率低）。（3）视角三技术突围展望。一方面，衡量新技术对传统技术的替代程度（完全或逐步取代/并行发展）；另一方面，衡量多项新技术路径的突围排序（单项新技术成功突围/多项新技术并行发展）。

● 第三步，构建新兴技术打分体系首先设置打分指标，主要指标为技术成熟度（成熟时间/产业化进程/技术优势）和技术驱动力（政策加持/技术突破/供需结构），辅助指标是技术突围展望（单项突围/多项突围）。最终筛选出五星技术（盐湖提锂、复合铜箔、一体化压铸、全钒液流电池、钠离子电池、高压级联式储能系统、碳化硅、碳纤维）和四星技术（电池热管理、L3级自动驾驶、车规SoC芯片、HJT电池、温控设备、EDR、VR/AR/MR、EDA、高端钛合金、高温合金）。

● 风险提示宏观经济下行压力超预期；全球疫情仍存在反复的风险；全球经济修复可能不及预期；全球/中国通胀高位流动性可能边际收紧；中美贸易/金融领域的关系仍有不确定性。本报告仅从主题投资策略角度提示相关标的投资机会，并不能代替广发证券研发中心相关行业研究团队的观点。