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今天读到一个观点，地产供给紧缩下的涨价逻辑，地产开

作者：峡谷大先锋
2023-02-09 18:36:37
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今天读到一个观点，地产供给紧缩下的涨价逻辑，地产开工率和新增住宅数量屡创新低，但新购和换房需求并没有下降的趋势，反而处于疫后复苏的区间，因此短期存在新房涨价的驱动力。研报最终的结论是利好PB低的地产企业，如万科、金地等。
但地产链同时存在的问题是政策低于预期（第n支箭迟迟不射），以及长期来看人口结构问题带来的利空，考虑到当前地产链均处于相对低位，因此我倾向于将其作为防守标的。
另外说下我对盘面的理解，考虑到chatgpt是去年12月份的事情，但是到今年2月份才涨，因此反向预期差逐渐积累起来了，市场进入了“沾chat就涨”的非理性阶段，这在政策＆业绩真空期的月份是非常正常的。2月上旬的风格是题材炒作，2月下旬市场风格或将重新回到正常的轮动，主要打的是3月份关键会议的预期。
关于这个关键会议的预期，我的逻辑还是三点人口结构问题（老龄化or少子化），拉动GDP（消费刺激or地产刺激），数字经济（创）。与已经过去的新能源炒作相比，数字经济的长期alpha有限，但短期beta更强。

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