2023牛市有望？李迅雷每次出口负增长都会来一波牛市

来源李迅雷金融与投资、等

《股市动态分析》整理

A股三大指数今日集体走强，沪指收盘上涨1.01%日线四连阳，深证成指上涨2.13%，创业板指上涨2.76%。市场成交额超过8000亿元，行业板块涨多跌少，酿酒、电机、电池、光伏、能源金属板块强势领涨，商业百货、房地产开发板块跌幅居前。

近期，各路知名投资人士纷纷发表对2023年市场走向的看法。中泰证券首席经济学家李迅雷公开喊话每次中国出口负增长，都会来一波牛市，如今外贸出口负增长，还期待股市行情来一波吗？

此外私募大佬林园也发声最近三年一直受到疫情的影响，一些行业的经营、市场表现都已经进入了谷底，这些行业很有可能在2023年向三年前的目标迈进。

李迅雷每次中国出口负增长，都会来一波牛市

中泰证券首席经济学家李迅雷在近期文章《2023知易行难》中表示，随着疫情政策的放开，我国经济增速料将恢复至疫前水平已基本成为业界共识，但恢复到正常水平，仍需要时间。

在这样的节奏下，如何看待2023年总体的经济增速？在李迅雷看来，国内机构普遍偏乐观，对中国经济的潜在增速的预测，大致都在5-6%之间；相比之下，李迅雷更倾向于IMF和世界银行更谨慎的预测，大致在4.5%左右，他给出的理由是——因为2015年以后，即便政府部门采取了大规模的逆周期刺激政策，GDP增速仍一路下行。

那么我国经济增长的主要驱动力来自哪里？对比美国的情况后，李迅雷指出，我国的经济增长过度偏重于一般资本的投入而非技术进步。“从中美经济增长的贡献比较看，中国资本投入对GDP增长贡献已经显著超越美国，但就ICT（息与通技术）在其中的占比而言，中国目前还仅为10%左右，而美国已过半。”李迅雷表示。

数据来源wind、中泰证券研究所

在这样的宏观环境下，2023年牛市行情是否可期？李迅雷在其个人微博中提到了出口数据传递的牛市号，即每次中国出口出现负增长之后，股市都会来一波牛市。

息来源

并且，李迅雷自己的公众号于近期提到，2023年A股市场指数具备“走牛”基础。核心驱动逻辑在于疫后修复趋势与政府对于经济增长重要性空前提高后的投资刺激。“否极泰来”或将是2023年股指走势最为准确的形容词。

所谓“否极”从时间点来看，在23年一季度，由于市场22年四季度对疫情放开后经济较快修复、地产政策的大放松、美联储加息拐点及大国博弈态势等乐观预期需要“纠偏”，市场或依然将处于震荡调整之中；

所谓“泰来”，即2023年二季度后，市场或将开展一波盈利与估值双升的指数牛市，核心动能在于2023年年中后“疫后复苏”确认叠加“政府定向刺激”的超预期。同时，本轮牛市最重要的驱动在于产业周期之下各行业集中度、利润分配重构以及国企改革加速下央企估值体系提升。

市场风格演绎或“先内生成长后低估蓝筹”。就市场风格而言，在2023年一季度至二季度初的“熊末牛初”阶段，电力等高分红与军工、计算机等科技股相对占优，而年中后，伴随经济、通胀与利率回升，此时低估值蓝筹将相对占优，建议重视保险等金融股、必选消费、央企估值重估等板块的机会；此外，参考国际经验，疫情放开后的长期、复杂的影响，医药将是贯穿2023年全年的高景气品种。

林园2023重点关注“问题”行业 

 坚中药能涨100倍

除了李迅雷，深圳市林园投资董事长林园近期也发表了对今年投资的最新看法。

2022年12月30日，林园接受公开采访时直言，最近三年一直受到疫情的影响，一些行业的经营、市场表现都已经进入了谷底，这些行业很有可能在2023年向三年前的目标迈进。所以，我们的投资方向就是那些在过去三年出现“大问题”的行业。这些行业其实也是对股市最大的利好，是支持股市走出牛市初期的基础。

“我对房地产板块的观点跟前几年完全相反，前几年我是规避，现在我是关注。在过去12个月甚至更长时间已经经历了深度调整，现在正处于‘冬天’”。

此外，林园继续坚持“中药能涨100倍”这一观点。“这个是可以用数据说话的，一个是目前医药公司的盈利水平还比较低，另一个是我们的需求量将会越来越高。”

“看好中药与否和年龄有很大关系，我说过，让50岁以下的人相中药的药效是不现实的，包括现在很多医生都不太相。我的父母都是临床医生，在我小时候经常会听到他们说中医不行的言论，但当他们50多岁退休了，他们的观点就发生了转变。这只有在亲自体验之后才会发现不一样。包括我自己也是，我有一些糖尿病等慢性病，使用一些中药后我发现，它确实是有用的，因为中药可以起到调理的作用。”林园说道。

（本文完）