半导体最近怎么了？正凝聚向上动力！【金基金张景鹏】

市场点评

近日，半导体板块跟随海外市场出现一定幅度调整，主要源于海外投资者对于全球半导体周期下行的担忧。

回溯历史，虽然国内会受到全球影响，但是也要认清我们自己特点

（1）国内半导体板块已经先于全球进行了较为充分的调整，估值已经处于历史低位，风险得到有效释放，估值已经得到有效收缩。

（2）国内半导体产业在产业升级、以卡脖子为代表的国产替代驱动力下，相较于全球，仍处于产业成长初期，产业成长阶段不同，理应享受更高的估值溢价。

站在目前阶段，半导体产业已经经过了一年左右的产业调整周期，以手机服务器为代表的传统驱动力已经经过了较为充分的调整阶段，正凝聚向上动力，以新能源汽车、光伏等为代表的新兴产业需求继续展现强劲驱动力，结构性机会不断。

建议投资者继续保持耐心，与时代的产业趋势、优秀的企业共同成长。

风险提示基金有风险，投资需谨慎。请投资者根据自身风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资做出独立决策，选择合适的基金产品。基金的过往业绩及净值高低并不预示其未来的业绩表现。定投也不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行承担。基金详情及风险收益特征详阅法律文件及相关公告。

金行业优选（产品风险等级为R3，适合于风险承受能力等级为C3、C4、C5的投资者）成立于2016年4月1日，孔学兵自2020年9月29日起开始管理金行业优选，杨仁眉自2018年8月1日到2020年9月30日管理金行业优选，刘榕俊自2016年4月1日到2018年8月1日管理金行业优选。金行业优选合同生效以来（2019.5.10-2022.3.31）的收益率为138.68%，同期业绩比较基准收益率为16.80%。（收益率数据托管行已复核）金行业优选2016、2017、2018、2019、2020、2021、2022Q1的业绩分别为-1.50%、0.20%、-34.75%、58.07%、79.08%、34.61%、-21.80%，同期业绩比较基准收益率分别为-1.35%、2.29%、-15.02%、10.61%、15.20%、0.30%、-7.05%。数据来源金行业优选定期报告；转型前业绩比较基准中证新能源汽车指数收益率×50% +中证综合债指数收益率×50%；转型后业绩比较基准沪深300指数收益率×50%+中证综合债指数收益率×50%。