产业观察·科技前沿·有望爆发类(第16期 2022年11月)

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VRAR 虚拟现实产业资本大力布局，Meta 公布全新元宇宙头显行业重大催化剂Meta 公布全新元宇宙头显Meta Quest Pro1）关键数据方面，10 月上游配件制造、中游模组代工端表现分化，涨幅分别为-5.2%、0.3%，中游表现略强于创业板。10 月Steam VR 用户占比约为1.90%，较9 月有所回落。内容方面， 10 月Steam 平台支持VR 的内容为6989 款，同比增长14.5%，绝对数量环比增加10 款；2）产业资本方面，10 月18 日，中国“元宇宙第一股”飞天云动在港IPO，募资约6 亿港元；10 月21 日，罗永浩的AR 创业公司Thin Red Line 完成近4 亿元天使轮融资；10 月28 日，谷歌宣布斥资 1 亿美元收购 AI 虚拟形象初创公司 Alter；3）事件、政策方面，10 月12 日Meta 平台举办年度Connect 大会，向外界公布全新元宇宙头显Meta Quest Pro；10 月31 日，国产显示行业龙头京东方发布《京东方科技集团股份有限公司关于投资建设京东方第 6 代新型半导体显示器件生产线项目的公告 》，拟抛出 290 亿元项目投资计划，着力加码布局 VR 显示产品市场。

      第三代半导体下游需求高景气延续，全球投资热度不减行业重大催化剂SiC 衬底片价格下降趋势明确，SiC 器件渗透率迎提升1）关键数据方面，10 月第三代半导体指数微幅上涨0.4%，跑赢创业板。行业下游需求稳固，10 月比亚迪·汉EV 销售量为13347 辆，较去年同期增长61%，续创历史新高；蔚来ET7/ES 10 月交付量分别为3048、2814 辆，其中ES7 交付量环比上升48.5%；新增需求方面，10 月玛莎拉蒂、Apollo 相继公布SiC 超跑车型；2）产业资本变动方面，10 月3 日，荷兰半导体设备制造商ASM 宣布完成对碳化硅外延设备制造商LPE 的收购，收购总价高达5.25 亿欧元；10 月12 日 ，千乘资本联合启高资本、毅达资本等共同完成对致瞻科技（上海）有限公司亿元级A+轮投资；3）事件、政策方面，全球各大厂商继续布局、扩产第三代半导体生产线。10 月8 日 ，服务多重电子应用领域、全球排名前列的半导体公司意法半导体将于意大利兴建一座整合式碳化硅衬底制造厂，以支持意法半导体客户对汽车及工业碳化硅（SiC）组件与日俱增的需求，新厂预计2023 年开始投产；10 月24 日，士兰微发布公告称，投资65 亿建设的6寸碳化硅（SiC）线等项目生产线已实现初步通线。

      数字人民币央行继续推动数字人民币业务持续健康发展行业重大催化剂央行发表《扎实开展数字人民币研发试点工作》，继续推动数字人民币业务持续健康发展

      1）关键数据方面，10 月数字人民币发行、流通加密端指数大涨，均大幅跑赢创业板。数字人民币试点版APP 新增数据钱包、送水到府等6 款钱包快付，子钱包APP 数量总计达到93 家，覆盖的生活场景愈发完善；2）事件、政策方面，10 月12 日，央行数字货币研究所发表《扎实开展数字人民币研发试点工作》，表示要继续推动数字人民币业务持续健康发展，支持在财政、税收、政务等对公领域发挥数字人民币优势，为政府数字化和智能化治理提供先进的支付服务。实现数字人民币体系与传统电子支付工具的互联互通，让消费者可以“一码通扫”，商户也尽量不用增加成本即可支持各类支付工具。持续推进数字人民币无障碍和适老化能力建设，完善无障碍产品规范和标准体系。

      科技前沿的四维追踪体系

      根据近期二级市场可投资价值，我们将科技前沿分为“基础探索类（I类）、逐步应用类（II 类）、有望爆发类（III 类）”三大类，投资价值依次为低、中、高。针对三类不同的科技前沿，我们拟建立不同的跟踪、研究体系与框架。就III 类我们已经建立了关键数据变迁、产业资本变动、热点事件盘点、相关政策演进的四维追踪体系，试图在其行业出现重大变革的前夜，捕捉到其投资价值。

      风险提示

      科技前沿行业发展不及预期；数据变化跟踪不及时；指数样本标的调整

来源[华安证券股份有限公司 郑小霞]   日期2022-12-28