数字人民币，定位、特点和展望

数字人民币发展提速政策密集发布、应用范围扩大从2021年11月至今，数字人民币领域相关的政策和事件迎来了密集发布期。数字人民币（试点版）App在各大应用商店上架、微支持数字人民币支付、冬奥场景下的数字人民币应用已经实现七大场景全覆盖，开展3场大型数字人民币试点活动，落地场景40.3万个，交易金额96亿元。

三大技术打造数字人民币新应用数字人民币在设计时具有七大特性，其中，我们认为可控匿名、支付即结算、可编程性是数字人民币区别于传统纸币以及其他移动支付工具的主要特点。

1)可控匿名兼具价值和账户特性，助力反洗钱风险监管。数字人民币通过钱包分类实现“小额匿名、大额可控”。数字人民币助力反洗钱交易监测，央行系统提供高维视角，通过大数据分析实现可疑账户识别。

2)支付即结算打破现有支付体系，助力商户降本增效。当前银行卡支付以四方模式为主，线下刷卡收单费率约为0.6％左右，条码收单服务费率为0.38％左右。数字人民币的支付结算当前免除手续费，对商户实现了支付成本的下降。此外，“支付即结算”保证了商户结算的实时性，从而提升了商户侧的资金周转效率。

3)可编程性智能合约实现条件支付，打开广阔应用前景。数字人民币通过加载不影响货币功能的智能合约实现可编程性，可根据交易双方商定的条件、规则进行自动支付交易，促进业务模式创新。未来可编程性可用于数字人民币红包发放、精准扶贫、商业保理、第三方交易担保等多种应用场景

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研报来源安证券

研报名称数字人民币，定位、特点和展望

分析师姓名夏瀛韬

发布时间2022-02-09

资深投资顾问江凌峰 执业资格证书(S0260614050013）

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