富士达防务产品营收占比扩大的“喜”与“忧”去年净利同比增近50% 但应收票据也猛涨

3月30日晚间，富士达（835640.BJ）发布2021年年度报告。2021年，富士达实现营收6.03亿元，同比增长11.43%，归母净利润为1.02亿元，同比增长48.87%。

富士达的主营业务为射频同轴连接器、射频同轴电缆组件、射频电缆等产品的研发、生产和销售，主要应用于通及防务领域。

分产品来看，2021年富士达电缆组件销售收入同比增19.43%，射频同轴连接器同比增13.08%，微波元器件销售收入较上年同比下降49.80%。富士达在年报中表示，微波元器件销售收入下降是由于该产品并非公司主要产品，逐步由参股公司富士达微波直接销售。

分区域来看，2021年富士达国内销售收入同比增长12%，海外销售收入同比增长0.68%。富士达表示，受国外疫情持续影响，2021年公司海外营业收入、营业成本基本与上年持平。

而分产品应用行业来看，2021年，民用通领域短期内下行，而防务领域的需求出现增长。去年10月，富士达方面就曾对《每日经济新闻》记者表示“近一年，公司防务产品的市场需求大幅增长，占公司营收比例已超过70%，而民用通产品占公司营收比例不足30%，公司产品结构发生较大变化。”

而富士达交出的这份2021年的年度报告也体现了产品结构改变对公司财务表现的影响。

一方面，由于防务产品的毛利率较民用产品更高，带动富士达2021年的毛利率实现了微增，同比增长2.73个百分点，射频同轴连接器、电缆组件、微波元器件的毛利率分别增长1.52个百分点、2.06个百分点、2.14个百分点。

另一方面，由于防务行业资金回款周期较长且票据回款较多，截至2021年末，富士达应收账款、应收票据较年初分别增长20.84%、66.31%，其中账龄一年以内的应收账款余额占比达96.49%，货币资金也较期初减少46.3%。

此外，2021年富士达的研发费用为4896.93万元，同比增长17%，研发人数也从期初的127人增长至期末的160人。研发支出前五名的项目包括高密度集成模块化项目、多通道射频传输模块、低成本射频连接方案、射频用PogoPin项目、等相层项目。

3月30日晚间，富士达方面对记者表示，除了产品结构调整，2021年公司总体利润增长幅度较大的另一个原因是公司获得政府补贴2300余万元。

同时，富士达方面表示，公司将继续加大防务产品的生产与研发。“防务业务增长虽然造成应收账款增幅较大，但其利润也相对较高，且无坏账风险，因此未来公司会继续加大防务产品的生产与研发，但公司也不会放弃民用产品的占比，因此未来两块业务的占比会根据市场状况，齐头并进，不会单方面发展。”

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