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贝特瑞研报全球负极龙头再启航，高端赛道优势尽显【中证券】

作者：sxgin
2022-05-11 10:06:38
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每经AI快讯，5月11日中证券“中证券研究”公众号发布了贝特瑞研报。研报要点全球负极龙头，正负极齐发力；4680引领变革，充分受益“高镍+高硅”市场爆发；负极业务连续9年全球出货第一，硅基负极的先行者；正极业务聚焦高镍三元，布局上游保障中长期成本优势。

投资建议公司作为负极行业无可争议的全球龙头企业，充分受益新能源汽车赛道高增的同时，负极材料持续高速扩产，预计其龙头地位将企稳。正极业务，公司剥离磷酸铁锂业务，聚焦高镍三元，并通过参股、合作等多种形式布局上游前驱体、镍矿资源，提高原料自供比率，保障中长期成本优势。我们预计公司2022年~2024年净利润分别为24.5亿元/34.1亿元/46.2亿元，对应EPS预测为3.37元/4.69元/6.34元。

风险因素新能源汽车销量不及预期；行业竞争加剧导致价格下行等；原材料涨价超预期等。

(记者汤辉)

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