科达制造蓝科锂业盐湖提锂数据还是很清晰的2021年

科达制造

蓝科锂业盐湖提锂数据还是很清晰的

2021年利润测算

前三季度情况

1.建材机械 40亿收入，2.5亿利润，规模全球第一，6+%的净利率

2.非洲建材 17亿收入，6亿利润，权益51%，归母3亿

1+2贡献5.7亿利润

3.环保产生1个亿亏损

1+2+3 为4.6亿净利润

4.锂电 负极打平，蓝科锂业6.7亿利润，43.58%的权益贡献3亿左右的利润。

全年建材机械超50亿收入，非洲建材20-25亿收入，蓝科锂业全年出货2.3万吨左右，前三季度1.6万吨产量，四季度0.7万吨（按照每天80吨，大概也差不多7000吨）。

四季度售价18万，公司单吨成本约为2.8万，毛利润15.2万，税前按照14.8万，净利润14.8*0.75=11.1万，四季度净利润11.1x0.7X43.58%的权益=3.39亿净利润。

前三季度非锂行业净利润为4.32亿（7.59亿-3.27亿锂盐净利），线性全年为5.74亿，全年5.74+3.39亿=9.13亿净利润。

2022年利润测算

1.建材机械22年预计50-60亿收入，保持10-20%的增长，国内22年估计增长幅度比较小，主要靠海外。公司客户参与定增，希望未来3-5年做到10%左右的净利率。

利润增量按照20%为6000-7000万归母净利增量。

2.非洲建材21年毛利率和净利率由于疫情原因，供应偏紧，45%毛利率和30%净利率难以保持，恢复常态后，未来达到20-25%净利率。全年预计25-30亿收入。取为28亿收入，23%的净利率，3.3亿净利润。21年预计4亿归母，有7000万下滑。1-2部分基本打平。

3.环保部分，按照减亏6000万考虑，估计安徽脱硝脱硫业务22年还会转让的利润贡献。

4.锂电部分先来看负极部分

安徽科达工厂 1.5万吨人造石墨产能 21年未完全达产

福建科华权益60%，贝特瑞10%。前端煅烧产能5万吨+3万吨石墨化产能（22年3月投产）。手上还有5万吨石墨化能评产能，未来达到8万吨石墨化产能。

现在石墨化价格2万元，按照10%净利率拍脑袋（真的是拍脑袋，包括2万的价格，如果有球友知道麻烦告知一下），全年出货2万吨计算，4亿收入4000万净利润，归母2400万。

安徽科达那边也算4000万利润，肯定是很粗。

两块加起来按照8000万净利润增量。

1-4加起来增量为1.4亿左右。最为核心部分的测算来了，就是碳酸锂部分利润。他们家成本比永兴材料还固定，因为永兴的矿只有70%的股权。

去年4.6亿+增量1.4亿=6亿的固定盘。

现在市值360.9亿。