读研报心得华洋赛车2023年业绩表现与未来发展策略分析

【华洋赛车2023年业绩概览】 华洋赛车（834058）于2023年发布了业绩快报，全年预计实现营业收入4.79亿元，较上年增长12.99%，显示出公司在市场拓展方面的积极成果。然而，归母净利润为5515.77万元，同比下降17%，扣非归母净利润为4732.04万元，同样下滑13%，这主要归因于当年汇兑收益减少和政府补助下降。鉴于此，对公司2023年至2025年的盈利预测进行了微调，预计2023至2025年归母净利润分别为0.55亿、0.72亿、0.89亿元，对应的每股收益（EPS）分别为0.98元、1.28元、1.58元，当前股价对应的市盈率（PE）分别为18.5倍、14.3倍和11.5倍。尽管短期利润有所波动，但我们仍维持对华洋赛车的“增持”评级，对其海外业务的持续复苏趋势及募投项目的产能释放持乐观态度。

【市场潜力与战略布局】 在全球“一带一路”建设背景下，华洋赛车积极布局发展中国家市场，尤其是中东、东南亚、非洲等地，这些区域随着经济水平提升，非道路运动摩托车市场需求正在迅速崛起。公司通过参加国内外大型展会如广交会和意大利米兰国际摩托车展，加大品牌推广力度，进一步吸引客户关注并预估订单量将持续增加。

【募投项目进展与产品线扩展】 2024年3月11日，华洋赛车的“运动摩托车智能制造项目”顺利完成，该项目旨在通过优化生产布局、引入先进设备实现数字化生产转型，预计将大幅提升两轮及四轮运动摩托车产能，达到年产40万辆的规模。截至2023年4月，公司正在进行包括KMB儿童娱乐越野车、TD青少年越野摩托车在内的共15个研发项目。未来，华洋赛车计划在保持中小排量领域优势的同时，着力推进大排量、电动化、UTV（SSV）以及道路车辆等多元化产品开发，不断拓宽产品应用领域、优化产品结构，以实现长期稳定增长。