A股机构调研动向曝光！科技创新是2022年投资主线？

随着年末行情的到来，如何布局2022年成为机构工作的重点。调研上市公司是机构选择投资标的，或者跟踪已投资公司发展经营情况的重要手段。因此，被机构密集调研的行业和公司，往往也是市场关注的焦点。

东方财富Choice数据显示，11月以来，已有770家公司获得机构调研。其中，57家公司获得100家以上机构的“组团”调研。分行业来看，通用设备、电子、医疗器械等科技创新行业最受追捧。

科技创新是2022年主旋律

从近一个月的数据来看，通用设备行业的机构来访量最多，高达1166次，电子设备、机器人和医疗器械行业也有超800次机构来访量，科技创新仍是机构关注的重点方向。

兴业证券认为，随着宏观环境逐步进入“宽货币、稳用”阶段，中长期来看，科技创新是共同富裕政策思路下实现高质量发展的必然选择。

中银证券也在2022年策略报告中指出，行业层面，无论是宏观逻辑，还是中观产业逻辑，明年市场的主线都指向科技成长，行情有可能复制上世纪 80 年代的美股表现，将贯穿中周期始终。

数据来源东方财富Choice数据

57家公司获百家以上机构调研

从个股的角度来看，57家公司获得100家以上机构的“组团”调研。其中，调研汇川技术的机构高达1029家，包括中证券、易方达基金、中欧基金、中国人寿、民生银行等知名金融机构。此外，涪陵榨菜、法本息、中科创达、智飞生物、华利集团的调研机构也超过300家。

Choice数据显示，汇川技术专注于工业自动化与新能源领域，包括通用自动化业务、电梯电气大配套业务、新能源汽车业务、工业机器人业务、轨道交通业务。

2021年三季报，公司实现营业收入133.48亿元，同比增长64.82%，净利润24.92亿元，同比增长66.31%。

对于业绩的高增长，公司表示，主要是因为下游行业需求回暖，公司保供保交付策略有效落地，以及行业龙头的品牌效应进一步发挥，使得公司通用自动化业务、新能源汽车业务、工业机器人业务等均取得快速增长，电梯电气大配套业务也取得较快增长。

涪陵榨菜的主要产品是榨菜，11月14日公司决定对部分产品出厂价上调3-19%，因此吸引了几百家机构的调研。有基金经理表示，考虑到新一轮提价潮、跨年消费需求旺盛，以及前期跌出来的空间，消费已成为了他近期调仓重点之一。

例如，三季报显示，明星基金经理朱少醒管理的富国天惠成长基金增持了涪陵榨菜251万股至1714万股，成为公司的第四大股东。

数据来源东方财富Choice数据

北交所上市公司调研热度空前

11月15日，北交所开市，北交所上市公司的价值正在被越来越多的机构关注。目前，已有22家北交所上市公司先后得到机构投资者调研，包括头部券商、知名基金公司和保险公司。

11月29日，北交所上市公司锦好医疗发布机构调研公告称，在11月26日，公司接受了36家机构调研。其中，不乏有广发基金、华夏基金、南方基金、嘉实基金等顶级公募，还有中金公司、国泰君安等头部券商参与。

公开资料显示，锦好医疗 2021 年进入精选层，主要从事康复医疗器械的研发、生产和销售，主要产品为助听器、雾化器和防褥疮气垫，产品主要出口海外，境外营收占比在80%以上。

这次调研，机构最关注的话题是海外疫情起伏对公司业务的影响以及募集资金的投向。

此外，同惠电子、智新电子、创远仪器、晶赛科技、富士达、艾融软件等多家公司披露的机构调研数也都在10家以上，这些公司主要集中在新能源、新材料及息技术领域。

银河证券表示，北交所上市公司相比其他板块上市公司市值一般偏小，估值相对较低，但部分上市公司盈利能力较好，成长性较高，深耕所处的细分赛道，具有较好的研究价值。

超额收益来源于强劲的基本面

那么，机构调研家数多的公司一定会有超额收益吗？对此，国金证券做过专题研究。

研究表明，在公司被调研后，机构关注度高的公司平均超额收益也越高。其中关注度最高的公司组合，其超额收益在调研后半年持续上升，并维持在6%的水平；而关注度最低的公司组合，其平均超额收益基本为0%。

进一步梳理这些调研热度较高的公司的基本面发现，关注度越高的公司，在被调研后其 ROE 始终超过行业板块 ROE 水平，并且在调研后相对行业 ROE 持续上升。

因此，能不能取得超额收益关键还在于公司强劲的基本面。