开特股份（汽车电子隐形冠军科技小巨人企业）

开特股份投资逻辑

1.在新能源汽车产业政策的大力支持下，我国新能源汽车产业快速实现赶超，已具备一定的先发优势，自主品牌整车厂商发展壮大，本土零部件企业技术水平也水涨船高，以开特股份为代表的汽车零部件厂商迎来了发展机遇，汽车电子国产替代进程不断加快。

8月新能源汽车产销分别达到84.3万辆和84.6万辆，同比分别增长22%和27%，市场占有率达32.8%。1-8月，新能源汽车产销累计完成543.4万辆和537.4万辆，同比分别增长36.9%和39.2%，市场占有率达到29.5%。

2.公司产品在行业内已形成较高的品牌知名度和较强的竞争优势，核心产品温度传感器/光传感器在新能源车领域用量逐步提升，客户资源优势逐渐凸显。公司客户超过 200 家(不考虑同一控制下合并)，已比较全面的覆盖了主流汽车整车厂及热管理系统集成商。其中从2005年开始与比亚迪建立合作关系，后成为其一级供应商，比亚迪也是公司目前最大客户，其2023年的销售目标为国内外共计300万辆。

今年9月份数据，比亚迪销量遥遥领先，开特3季度业绩也增速很大（利润7300W同比60%增速）

4.开特股份于9月28日登录北交所，发行价7.37元/股，北交所发行后估值为13.13亿。

截至10.30号，市值14.88亿元，按照全年净利润保守估计1个亿计算，市盈率14.8X。

同为北交所汽车传感器上市企业奥迪威动态市盈率为20X，与之对比，预估开特股份还至少有30%上升空间。

5.开特如果明年还能有50%以上增速（企业产能足够看下游需求，紧盯大客户比亚迪销售），至少能看到25-30亿市值。