奥迪威调研纪要

公司董秘梁美怡女士首先向调研和交流的投资者就奥迪威的基本情况做了介绍，本次调研活动交流内容概要
Q公司的压触传感器和压触执行器代替线性马达，进入华为中控屏，消费电子业务前景怎样？
A压触传感器和压触执行器具有实时触摸和反馈功能，各频段都能接触，用户体验好，而线性马达只能一个频段，不能实时反馈，压触传感器和压触执行器时延性优势明显；压触传感器和压触执行器另一个优势是省电；优势最大的是安装尺寸上，线性马达是块状，占空间大，压触传感器和压触执行器贴装就行，能够实现小型化。产品第一步将在游戏手机上使用，因为游戏手机对时延性要求较高。专用芯片因成本高，国内还没有量产，但未来是趋势。
QTTE和豪恩本来都做超声波雷达，他们向公司采购什么产品？公司和他们是什么样的关系？
A豪恩的公司客户编号为024。与公司已有多年合作。公司为车厂二级供应商，豪恩为一级供应商，公司提供核心零部件，由豪恩集成后供应给车厂。两个公司均有采购日本村田和公司的产品，其中公司占大部分。
Q根据招股说明书，公司2021年的产能利用率接近70%，本次募投项目投资3.3亿，产能扩大106%。在汽车、家居受到疫情严重冲击的环境下，公司如何消化这部分产能？
A一般情况下，产能利用率80%实际上意味着满产，设计产能是不可能达到100%的。公司的工艺路线较长，对产能利用率影响较大，产能利用率达到80%在公司的经验来看已经达到满产了，接近80%的时候需要提前做产能安排，大概提前1年至1年半的时间做产能规划。公司是根据市场需求做的募投项目，产能消化有保证。
Q德赛西威入股公司后，和公司有哪些合作？德赛西威由传统的触摸屏、智能座舱转向智能驾驶等业务，上量非常快，公司有没有从转型/订单等获益？
A公司实际上2018年就开始和德赛西威合作超声波传感器，德赛西威2021年才入股。公司有向德赛西威供应数字传感器，2021年是起量的爆发点，德赛西威贡献的收入以2位数的速度在快速提升。德赛的转型比较成功，是国内行业前列的厂商，自动驾驶业务在高速增长，未来和公司有比较多的合作点。德赛西威和小鹏有合作，德赛西威带着车厂客户一起来公司认证的，通过车厂认证的零部件厂才能进入体系。
Q主机厂会不会直接接触零部件厂？目前有没有厂商直接和新势力接触？资本开支对应的营收？
A主机厂不会直接找零部件厂，有厂商直接和新势力接触。压触传感器及反馈微执行器开发&二合一3个项目合计预计投入1.2亿，对应营收约6亿；超声波传感器预计投入8,000万，对应营收招股说明书中有披露。
QAK2产品价格大概多少？和国内其他厂商相比，公司的车载超声波雷达优势是什么？
AAK2产品还没有正式发布，售价会比之前高。AK1单价大概是20元。公司产品的技术相对领先。
Q超声波、毫米波、激光3类雷达在汽车市场的使用情况？
A单台汽车的装在量由原来的4个发展增长到目前16个，10个以上的占20%。传感器容量在增加，主要是因为新能源汽车有功能硬件预埋(付费后开通功能)，这是特斯拉首创的。根据这样测算，10-12个容量的空间是最大的。以特斯拉为代表的主流方案，用的是超声波，视觉和毫米波融合，会不会用视觉来替代毫米波不好说，取决于视觉的技术成熟度。超声波短距离灵敏，是对于雨雾天气等能见度低场景的补充，主动安全需要通过多种传感器互补实现。

Q疫情对公司的影响，具体的月份和行业？
AQ1确实受到影响，主要是长三角供应链中断，导致缺芯严重。但影响比例没汽车消费量变化大，产品数量下滑和传感器标装量增加有一定冲减。疫情结束和放开后，情况有所好转。
Q各应用领域对公司未来5年收入的贡献比例？
A汽车电子仍是核心业务，营收占比约为40%，毛利贡献约为20%；智能仪表的目标是超过20%，毛利贡献约为20%；安防业务预计稳定在目前的水平；智能家居目前营收占比小于10%，但增速更快，毛利贡献约为23%。
Q超声波雷达领域，公司的的优势和海外的厂商对比如何？
A排序博世、法雷奥、村田、奥迪威。博士和法雷奥是系统和传感器一起做；村田和奥迪威是做传感器部件。公司通过和德赛、同致一起集成以及联合开发两种方式替代博士。在新能源汽车领域，技术水平还有差距，但差距在缩小，公司凭借性价比更高来获取客户。服务方面，公司快速响应，服务周期短，更快捷，满足车厂的需求，针对每个车型都要匹配传感器。同时，公司实现了技术升级，由模拟号转向数字号。
Q行业实现进口替代的原因有哪些，如价格便宜、技术先进等因素？
A1、就近服务的原因很重要，很多产品是定制化的，这甚至是很多车厂的第一考虑因素，国外很多公司不提供定制化服务；2、价格优势，性价比高；3、目前国内和国外仍有一定差距，达到国外参数85%以上才算合格，公司尽量接近国外水平。
Q公司的市场占有率会不会进一步提升？
A随着国产化趋势加快，公司的市场占有率会进一步提升。奥迪威实现了国产替代，基本覆盖所有价位的车型，是国内少有的能够大规模供应的厂商，受益明显。采用数字芯片化可以和系统化厂商联合开发，使用效果更好，扩张速度更快。公司也希望继续提高产品的性价比，提高产品性能和附加值的同时降低价格，和下游一起进一步替代进口。
Q汽车新势力“蔚小理”是不是公司的客户？目前手上的订单有多少？
A比亚迪、广汽都是公司客户，新势力希望能加快进入，目前有项目合作，但还没形成订单。产品认证和资质认证需要较长时间。在手订单，车厂认证之后是框架协议，根据情况focus，再下短订单。现在拆成了短订单，不像之前都是半年或1年的订单。
Q招股说明书显示公司2021年整体毛利在增长，超声波传感器的毛利正常，但其他产品的毛利下滑，原因是什么？每年都会降价的应对措施？
A以雾化器为例，下滑的原因主要有2个1)产品每年的价格都会固定下降；2)产品毛利的增长主要依靠产品迭代，产品迭代的速度比价格下降的速度慢，所以导致产品毛利的下降。应对措施高端机型主要采用模组化产品，会考虑被替代的风险。也会采取专用芯片的方式，减少被替代的风险。数字芯片工艺要求比较高，不存在被替代的风险。
Q传感器领域的竞争格局和发展趋势介绍？公司可以对标的公司有哪些？
A传感器种类和技术有很多，超过2万种。短时间内很难产生巨头，各个方向都能跑出领先企业，需要整合产业资源才能出现巨头。全球有几家巨头，但是还没到全方位领先的程度。没有与公司所处领域和体量接近的公司，可以参考的公司汽车领域是法雷奥和村田；压触传感器TDK；工业类传感器品类太多，还没有可以对标的公司类似的有华中一家做NTC温度传感器的公司(没有提名字，推测是优斯特)、森霸传感和四方光电(均为上市公司)。
Q公司什么时候开始切入扫地机器人领域的？在市场的定位是？AGV、送餐机之类的领域是否有布局？
A公司从7年前就开始切入扫地机器人这个领域，主要是避障、红外线、材质识别等功能。随着扫地机器人使用场景的丰富，水箱等新功能开发出来，使产品变得更加智能化，相关产品也是从高端逐步往中低端渗透。公司有AGV客户，目前市场是厂家多，需求少，公司产品不适合小批量多批次的客户。
Q招股说明书显示公司均有涉及医疗和智能家居领域，想了解下具体的产品和收入贡献？
A医疗主要是雾化和香薰产品，原来是供应一个器件，现在是模组化，让功能多了很多。小型化和专用芯片是未来的趋势，其他厂商很难追赶公司的水平，公司的市场占有率在国内排前二。智能家居方面，智能冰箱和扫地机器人传感器的装载数量在增加，原来只要传感器，现在都是组装成模组，具备了更多功能，如识别地毯、木板等材质。未来是希望实现扫地拖地一体化，实现动态调节等功能。
Q公司定位是产能驱动型还是技术驱动型的公司？
A公司定位是一家技术驱动型公司。公司拥有一整套全流程创新的研发机制，包括工艺微创新、技术积累、应用领域拓展全套机制，每个环节的微创新的逐步积累推动着公司的发展。产品竞争方面，公司致力于提高产品的一致性、稳定性以及价格优势。谈到进口替代，很多时候是客户来找公司，公司根据客户的需求来制定产品，改进方向来自于市场需求。根据客户长期的需求来提前研发，保证公司与市场同步。公司一般会提前布局项目，提前3年就会和客户一起合作项目，所以公司目前主要是根据3年后的市场需求进行研发的。上市前，公司体量较小，研发是阶段型的，不能连续研发。现在上市后有钱了，可以连续研发，保证公司的增长潜力。
Q公司未来有没有可能实现向毫米波或者激光雷达的方向发展？
A公司已经有毫米波的技术积累，但现在的能力和目标发展方向还不在毫米波的方向。公司还是希望聚焦超声波，把这个领域做深做透。
Q钟宝申先生是公司的董事，在公司具体扮演什么角色？
A钟宝申先生是知名企业家，对于行业的发展有独特的见解，在公司主要扮演战略顾问的角色。
Q公司上市首日破发，绿鞋机制有没有实施？
A券商对于公司股价有专业判断，绿鞋机制的实施情况可以看公司公告。
Q公司预计未来3年的业绩情况？
A预计未来3年的复合增长率约为20%，毛利率与当前持平。
Q据说国内头部的几家都在用奥迪威的超声传感器。
AAK2和ROA生命探测，奥迪威早已发布新品，并成功量产了。而传感器工艺方面，奥迪威采用的是类半导体工艺，同样具备IC设计、晶圆切割、封装测试这3个环节。