开源证券给予科达自控增持评级

开源证券股份有限公司诸海滨,赵昊近期对科达自控进行研究并发布了研究报告《北交所息更新2023年营收增长26%，AI智慧矿山+充电桩运营加速布局》，本报告对科达自控给出增持评级，当前股价为15.89元。

　　科达自控(831832)　　2023年年度业绩快报出炉，实现营收4.35亿元、增长26%　　2023年公司实现营收为4.35亿元（+26%）；归母净利润6046.58万元（+7%）；归母扣非净利润4366.64万元（+11%）。公司专注矿山数据监测与自动控制系统等产品，形成“一体两翼”模式，2023年省内省外业务同时推进，持续稳定增长。根据公司快报情况，我们下调2023、维持2024-2025年盈利预测，预计公司2023-2025年归母净利润分别0.60(原0.68)/0.85/1.09亿元，对应EPS分别为0.78/1.10/1.41元/股，对应当前股价PE分别为20.1/14.2/11.1倍，看好智慧矿山及新能源充电系统布局，维持“增持”评级。　　“一体两翼”深化发展省内外布局，剔除部分暂时性费用后业绩预增40%随着国家智慧化矿山建设政策的逐步落实，公司不断加强内部控制管理及持续研发新技术、新产品，公司的市场竞争能力不断加强，在“一体两翼”的战略指引下，公司省内外业务同时发展，2023年度相比2022年同期省内营业收入增加3004.02万元，省外营业收入增加5848.70万元。2023年度，公司股票激励计划分摊费用969万元、融资用于新能源充电管理系统固定资产投入导致财务费用增加895万元，剔除以上事项后2023归母净利润达7910.65万元(+39.69%)、归母扣非净利润预计为6230.71万元(+58.28%)。　　AI技术赋能智慧矿山提升软件能力，新能源充电桩业务预计占比快速提升公司智慧矿山业务加大AI技术的投入和研发，且与大华股份签署了战略合作协议，双方将围绕智慧矿山建设、AI视频赋能矿山安全等展开合作，为煤炭行业智慧、安全开采提供全时可用、全局可视的闭环管理解决方案。公司城市立体式新能源充电管理系统2023年已步入快速复制阶段，2025年新能源充电业务占比有望与智慧矿山业务持平。2023年我国公共充电桩增量为92.9万台(+43%），整体桩车增量比为1:2.8。行业增长下公司新能源充电桩业务有望持续增长。　　风险提示研发进度受阻、市场竞争加剧、新业务推广不及预期等风险

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