【中芯国际/华虹半导体业绩超预期半导体行业加速复苏

【中芯国际/华虹半导体业绩超预期 半导体行业加速复苏】

中芯国际、华虹半导体二季度成绩超预期，且均给出显著三季度增长指引，显示出半导体周期回暖趋势持续演进

中芯国际二季度收入、毛利率大超指引，三季度指引积极；消费电子需求显著增长，手机、工业&汽车保持回暖，带动稼动率显著提升；
收入24Q2实现销售收入19.01亿美元，环比+8.63%，同比+21.85%，超此前指引（环比提升5%~7%）。
收入结构Q1→Q2占比为
智能手机（31.2%→32%）
电脑与平板（17.5%→13.3%）
消费电子（30.9%→35.6%）
互联与可穿戴（13.2%→11%）
工业与汽车（7.2%→8.1%），消费电子提升明显，手机、工业&汽车温和回暖；
净利润24Q2达1.72亿美元 ，环比+171.2%，同比-62.9%；
毛利率24Q2实现毛利率13.9%，环比提升0.2pct，同比-6.4pct，超此前指引（9%~11%）；
产能利用率&ASP出货超过211万片8英寸晶圆约当量，环比增长18%，产能利用率24Q2达85.2%，环比提升4.4pct；平均销售单价因产品组合变动环比下降8%；
资本开支24Q2达22.52亿美元，环比+0.72%，同比+30.3%
三季度指引24Q3收入环比+13%~+15%，毛利率介于18%~20%，环比提升4.1~6.1pct，增长趋势显著；
华虹半导体二季度毛利率超指引，三季度指引积极；模拟与电源管理、逻辑与射频增长明显
收入24Q2实现销售收入4.785亿美元，环比+4.02%，同比-24.22%，符合指引（4.7~5亿美元）；
收入结构（制程分类）Q1→Q2占比为eNVM（33%→28.7%）、NVM（5.3%→4.9%）、分立器件（39.8%→31.8%）、逻辑及射频（9.1%→13.3%）、模拟与电源管理（12.7%→21.1%），
其中逻辑及射频、模拟与电源管理占比增长较大，也是唯二收入同比提升的，分别增长11%、25.7%，eNVM、NVM、分立器件收入同比分别下滑34.2%、29%、39.4%；
收入结构（下游分类）Q1→Q2占比为电子消费品（55.1%→62.4%）、工业及汽车（30.9%→23.1%）、通讯（10.8%→12.4%）、计算机（3.2%→2.1%），收入而言分别同比-14.2%、-43.3%、-13%、-49.6%；
净利润24Q2为0.067亿美元，环比-79%，同比-91.5%，利润环比下滑主要系新工厂华虹制造经营费用及研发工程片开支上升，致使经营开支环比+15%至9030万美元；
毛利率24Q2达10.5%，环比+4.1pct，同比-17.2pct，超此前指引（6~10%）;
产能利用率24Q2付运晶圆110.6万片，环比+7.8%，同比+2.98%；24Q2产能利用率达97.9%，环比+6.2pct，同比-4.8pct，其中8吋线107.6%、12吋线89.3%，环比分别+7.3pct、+5.1pct；
资本开支24Q2达1.968亿美元（其中1.284亿元用于华虹制造），环比-34.95%
三季度指引24Q3收入5~5.2亿美元，环比+4.49%~+8.67%，毛利率介于10%~12%，环比-0.5~+1.5pct，三季度保持增长。