周末看财报+科创板50涨不动的秘密。

今天主要看财报

金山办公 业绩公司是国内软件龙头，国内领先的办公软件和服务提供商，主营WPS Office办公软件。公司主要的收入来源是WPS Office的付费用户，产品的月活是非常重要的指标。公司的实际控制人是雷军。2023年营收45.5亿元，同增17%。净利润13亿元，同增17.9%，销售净利率28.8%，毛利率85%保持稳定。ROE14%，略低。PE115倍，历史最低PE69.9倍，2024.2.2 PE89倍时此轮调整的低点。公司2月份见底反弹以来已经涨了57%了，反弹非常凶猛。从前十大流通股东变化来看，外资和指数基金都在大比例增持，尤其是外资非常喜欢买这种国内的优秀公司。2023年公司业绩创了历史新高，每年会拿30%的利润分红回报股东。但是股息率太低。相对每股净资产21.55元来说，330元的股价实在是太高了。市净率PB15倍也是较高。但是优秀的公司有护城河的公司值得享受高估值。A股有几家公司毛利率能达到85%以上，净利率近30%？很少了。也即是白酒，爱美客，金山办公这些。所有什么是优秀的公司？外资最爱买的还是这些公司。公司每年的股价波动都非常大，当下看的话，是明显跑赢大盘的，这是外资的心头肉，成家额低迷的时候每天也在5亿元以上。

总结公司是外资的最爱之一，有垄断的护城河，目前也是见底回升阶段，趋势反转的走法。但是反弹非常的凶猛。目前在年线受阻，有回踩20天线291元附近都是上车的好机会，股价未来回到400元附近不成问题。这些股价高的公司买科创板50指数是最好的投资机会。如果你是大资金的话可以等他的20天线机会。

中微公司 业绩公司是半导体设备业务，MOCVD设备（半导体材料生长设备），半导体刻蚀设备，薄膜沉积设备等。2023年营收62亿，同增32%，净利润17.8亿，同增52%。销售净利率28.48%，销售毛利率45.83%均创出历史新高。ROE10.7%，对应目前PE55倍，估值太高了。但是发行估值达到170倍，历史最低PE也就44.9倍。所以当前估值算是合理水平。2024/2/5 PE44.9倍是历史最低估值。公司2月份见底反弹以来已经涨了41%了。

总结公司业务发展非常好，目前是见底回升，如果有回踩20天线148元附近都是上车好机会。作为国产半导体设备龙头公司，未来国产替代逻辑，股价2019年曾经到过近300元。未来回到200附近，只是时间问题。

德明利 存储类产品，72%的业务来自境外（主要销往香港地区，用美元结算）。主要产品移动存储（58%），固态硬盘（38.6%），公司的主要产品为NAND Flash存储模组，（主要原材料是NAND Flash存储晶圆）。存储晶圆的供货商全球是垄断格局，只有三星，海士力，美光，英特尔，西部数据等。国内主要是长江存储、合肥长鑫等国产存储芯片厂商。

NAND Flash数据型闪存芯片，非易失性技术，断电之后息不回丢失，可以反复读取，擦除，写入。SD卡就是基于NAND Flash技术的存储设备之一。

公司做了个简单的普及，2023年营收17.75亿元，同增49%，净利润2500万元，同增-62%。从基本面来看业绩非常烂，营收规模达到了17.75亿元创历史新高，但是净利润增收不增利，而且是越来越差。存货19亿元创新高了了，说是战略储备库存，没看出有什么必要的。存储行业之前都在去库存，这增加不知道是怎么算账的。而且公司表示自己没有HBM内存开发计划，也没有相关技术。

公司近期股价长势惊人，2024.2.5日反弹至今涨幅122%，从54元涨到了139元，主要原因是2023四季度业绩大幅增长导致的，是的，虽然年报烂的不行。前三季度大幅亏损，但是四季度业绩爆发了。单季度营收8亿元同增124%，净利润1.36亿元，扛下了全年的亏损，同增1414%。意外不意外？而且关键的是销售毛利率涨到了32.55%创下了历史新高，当然了净利润1.45%相对全年来看虽然不错，按时较往年还是不够看的。主要是行情库存周期导致的。

这个公司也比较离谱，可能科技股都比较离谱吧，每股净资产只有9.9元，PB13.13倍，PE588倍，科技股靠的都是市梦率不是市盈率。公司发行市盈率只有22.99倍，那才叫合理。

存储芯片板块，德明利是当之无愧的龙头，后排表现较好的大为股份，西侧测试，同有科技，佰维存储，但是正儿八经是存储的也就是佰维存储了，不过股价不好。

总结德明利的疯涨和存储行业，人工智能的炒作是分不开的，服务器等硬件是最先受益的，而且四季度业绩确实炸裂。但是股价涨的优点太多了，肯定不能追高，只能低吸后排，分销商这边雅创电子，好上好，都还能做。但是德明利不涨了，他们可能跌的也会很凶。

科创50ETF 588000 华夏上证科创板50ETF 规模800亿。中芯国际在其中的占比近12%太高了，所以中芯国际的股价变动对指数有着非常大的影响。今年中芯国际的业绩非常差，2022年净利润达到了121亿元，今年三季报的时候只有36亿。只有去年的30%。所以该指数不涨，中芯国际是最大的拖累项，但是作为中国半导体代工的绝对龙头，地位无可撼动，是机构必须配置的对象。