市场热点丨闪崩跳水，原因找到了！这一股或迎布局良机！

今日研报《优质光刻胶个股研究报告》（附股）

关注理由

高端领域突破海外垄断

国内深紫外KrF光刻胶唯一量产供应商

新项目产能即将释放

关注逻辑

国外断供风险升级，推动中国半导体国产化率提升；集成电路发展推动晶圆制造需求持续提升，半导体光刻胶市场空间广阔，国内企业积极研发布局，高端领域力争突破海外垄断。

今日研报《优质光刻胶个股研究报告》

扫描下方二维码即可领取

长按识别上方二维码领取研报

市场行情&研究逻辑

大盘全天震荡调整，沪指跌超1%失守年线，逼近3200点。

盘面上来看，半导体产业链全线爆发，其中光刻胶、存储芯片板块涨幅居前，另一方面在CPO再度冲高的带动下，AI概念股也迎来集体反弹。

此外，高位股连板方向依旧延续强势，日播时尚9连板，杭州热电9天8板。

总体而言的短市场情绪端先于指数转强，市场的赚钱效应趋于回暖。

截至收盘，沪指跌1.28%，深成指跌0.84%，创业板指跌0.36%。北向资金全天净卖出44.82亿元，其中沪股通净卖出13.79亿元，深股通净卖出31.04亿元。

近期市场我们看到时不时的会有一只标的会闪崩，例如前几天的山西汾酒，同样在今天市场普跌的行情下，市场同样出现了一只闪崩的标的，那就是我们的半导体一哥中芯国际，对于近期的半导体板块真的是命运多舛，那么究竟是什么原因呢？我们来一探究竟。

消息面上，5月23日，日本经济产业省发布省令，正式出台针对23种半导体制造设备（或物项）的出口管制措施，并将于7月23日开始实施。

中芯国际是A股芯片一哥，市值接近2100亿元，高居半导体行业第一位。资料显示，中芯国际是世界领先的集成电路晶圆代工企业之一，工艺平台包含先进逻辑平台、成熟逻辑平台以及特殊工艺平台，向全球客户提供0.35μm到FinFET不同技术节点的晶圆代工与技术服务。

有观点认为，日本半导体出口管制，将对中芯国际产生一定负面影响。在此消息影响下，今天早盘中芯国际A股一度大跌近8%。

倒下一个中芯国际，会站起无数个“中芯国际”，我们看到今天的盘面上半导体板块无惧市场调整，逆势上扬。尤其是半导体里细分的光刻胶和存储方向更是表现强势。

对于日本经济产业省发布省令后，中国商务部当天回应称，这是对出口管制措施的滥用，是对自由贸易和国际经贸规则的严重背离，中方对此坚决反对。

市场也有观点认为，中芯国际主流产品都是14nm以上，而管制23类多为14nm以下高端设备，上述消息对中芯国际现有业务影响并不大。

从长期来看，只要相关国产设备能够及时填补空白，我国的半导体代工企业有望迎来更加确定的成长。

从这一点来看，半导体国产替代市场空间广阔。中证券表示，主要影响为清单内的6大类23种高端半导体设备（或物项）未来对华出口需申请许可证。

中国大陆为日本主要半导体设备厂商的重要收入来源地区之一，出口限制主要针对先进芯片制造，符合预期。

从产业安全角度，建议重点关注设备、零部件、材料、高端芯片等易“卡脖子”环节，有望获得政策推动。

目前全球高端半导体光刻胶市场主要被日本和美国公司垄断，日企全球市占率约80%，处于绝对领先地位。面对美日连续出台政策限制半导体产品出口，中国半导体断供风险提升，国产化亟待提升。

光刻胶主要应用于半导体、显示面板与印制电路板等三大领域。其中，半导体光刻胶技术难度最高，主要被美日企业垄断。

根据IC Insights的统计，2016-2021年全球晶圆制造市场规模由652亿美元提升至1101亿美元，CAGR为11.05%，同期中国晶圆制造市场规模约由49.05亿美元提升至115.65亿美元，达到15.36%，行业增速高于全球。

伴随晶圆制造规模持续提升，中国有望承接半导体光刻胶产业链转移。光刻胶壁垒高筑，供应链安全意义深远；

技术壁垒大量专利掌握在海外龙头企业中，2020年中国光刻胶生产企业主要集中在技术壁垒较低的PCB光刻胶和LCD光刻胶，在技术壁垒较高的半导体光刻胶占比较低。

客户壁垒光刻胶的生产认证流程包括原料设计购买、配方工艺研制与客户端验证三个环节，认证流程复杂且成本昂贵，一旦达成合作，就很可能形成长期合作关系。

原材料壁垒光刻胶由溶剂和溶质两部分组成，溶质主要为树脂、光引发剂和其他助剂，溶剂主要为可以溶解溶质的有机化学溶液。

目前国内光刻胶产业链尚不完善，原材料高度依赖进口。不过，国内企业积极研发布局，高端领域力争突破海外垄断。

国外断供风险升级，推动中国半导体国产化率提升；集成电路发展推动晶圆制造需求持续提升，半导体光刻胶市场空间广阔，此外国内企业积极研发布局，高端领域力争突破海外垄断，今天分享研究报告《优质光刻胶个股研报》。

关注理由

1、高端领域突破海外垄断

2、国内深紫外KrF光刻胶唯一量产供应商

3、新项目产能即将释放

有兴趣的投资者朋友，可以扫描下方图片中的二维码领取研报

（风险提示股市有风险，投资需谨慎，以上内容仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。）

点击“阅读原文”也可领取研报