国内最大芯片龙头中芯国际，能否复制宁德时代的传奇

中芯国际（688981）中芯国际2021三季报显示，公司主营收入253.71亿元，同比上升21.98%；归母净利润73.18亿元，同比上升137.59%；扣非净利润37.32亿元，同比上升125.29%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入92.81亿元，同比上升21.5%；单季度归母净利润20.77亿元，同比上升22.62%；。市值4458亿，市盈率45倍

第三季度公司收入继续创新高，达到76.38亿元，环比增长13.0%，同比增长31.7%。毛利为20.08亿元，净利润为16.94亿元，息税折旧及摊销前利润为44.55亿元，同创历史新高。

主营业务

公司主要从事集成电路晶圆代工业务，以及相关的设计服务与IP支持、光掩模制造、凸块加工及测试等配套服务，属于集成电路行业。公司主要产品及服务为集成电路晶圆代工、设计服务与IP支持、光掩模制造及凸块加工及测试，公司是全球领先的集成电路晶圆代工企业之一，也是中国大陆技术最先进、规模最大、配套服务最完善、跨国经营的专业晶圆代工企业，主要为客户提供0.35微米至14纳米多种技术节点、不同工艺平台的集成电路晶圆代工及配套服务。

公司持续加大研发投入，研发费用达10.8亿元，环比增长17.4%，技术研发进展顺利

（1）智能手机方面55nm及40nm高压显示驱动平台进入风险量产，基于28HKC+平台完成了SRAM面积更小、容量更大的中压和高压器件开发，为高端显示提供技术解决方案；

（2）智能家居方面完成90nmBCD平台第一阶段中低压器件的性能开发和可靠性验证，发布V1.0版本工艺设计工具包，引入首批客户进行产品设计，准备进入小批量试产；

（3）消费电子方面工艺技术平台进一步优化，已完成65nm-55nmNOR技术工艺平台以及产线建立。短期来看，公司作为国内晶圆代工龙头，在行业高景气的背景下，随着公司北京、上海临港等新项目的陆续建成投产，

预计2021Q4将有1万片新产能释放，深圳项目有望在2022H2进入量产，公司成长确定性高。中长期来看，电源管理、射频、图像号处理等下游需求强劲，公司加码布局成熟制程，有望持续受益国产替代浪潮，扩大市场分额，巩固行业龙头地位。

技术形态上看，底部形态，今天放量，MACD金叉翻红，即将上零轴，再来一根阳线就站上所有均线之上，确认启动行情

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