中芯国际的高度决定半导体板块的走势

半导体板块在20190.01～2020.01这一年零一个月的时间里指数走出了3倍行情，如果板块里的个股你要是没有股价翻倍都不好意思和同行打招呼，因为3倍股5倍股成堆，这个阶段主要是机构主力资金全面介入，业绩基本面已经不重要了，只要你属于半导体行业的就可以。

这轮气势恢弘的行情因新年疫情的爆发嘎然而止，随后两个月指数回调了30%，板块内的个股普遍股价腰斩，主要还是前一年完全脱离业绩基本面的虚涨实在太多。从4月-7月一波大盘指数小牛行情，半导体板块走了一个双头，此时板块内个股出现严重分化，1/3继续下跌，1/3地踏步，1/3再创新高。

之后2020.08-2021.04半导体板块整整盘整了9个月，沦落为三大渣男板块之一。其中仅极少数个股凭借优异业绩继续创出新高，绝对部分股票不是横盘就是继续下跌。造成这样的长时间低迷因我认为主要有两个因

1.每一个行业板块的走势，其行业龙头起到至关重要作用。比如酿酒的总龙头贵州茅台，新能源的总龙头宁德时代（502.05，+0.01%）。龙头不会是涨幅或跌幅最大的那个，但他决定了行业板块总体走势的涨跌。半导体板块个股普遍市值都在数百至千亿，其中韦尔股份2000亿算最大的了。而在2020.07上市的中芯国际初始市值达到7500亿当仁不让的成为半导体板块的新龙头和走势风行标。但是其上市首日开盘95元市盈150倍真正的出场即巅峰，而对比港股当时44元及50倍市盈，在A股市场真的大肆圈钱的目的连起码遮掩都觉得是多余的。上市两个半月股价跌至49元接近腰斩，说明A股股民也不是傻子用脚给他投票，同时也反衬出这个上市定价的离谱性。牺牲一只个股没多大事，但作为行业龙头他的走势带崩了整个半导体行业。随后半年中芯国际（58.38，-5.98%）一直在50元-70元盘整，使得整个半导体板块也压制始终没有任何行情。

2.在2019整年半导体如火如荼行情期间，直到第四季过半后以宁德时代、隆基股份、比亚迪为代表的新能源行业才开起行情。在第一轮上涨时被半导体光芒覆盖了尚不引人关注。但在2021年全球因疫情股市暴跌后从4月开启复苏，新能源行业的行情一直到烧到2021年春节前。新能源作为大科技的新生力量无论从行业龙头的体量规模及在国际上的技术水准都远远超出半导体行业，所以也彻彻底底的取代了半导体行业成为了大科技的代表。

本轮半导体板块行情从5月初起到7月末指数涨幅约达70%，体现在个股方面股价翻倍的不在少数。目前在回落阶段很多之前踏空的散户去抄底，认为半导体会走二波更大的行情，我却觉得至少今年半导体是绝无行情了。除了大科技的代表已经被新能源所取代，新能源经短暂回调会继续高歌猛进外。在剩下4个月里以半导体现在的价格位置和盈利能力和例如已经超跌的白酒医药医疗对大资金的争夺是没有任何优势的。

一个行业板块能否走出长趋势行情还是要中军力量及行业龙头的表现。我们可以到中芯国际在本轮行情中基本没有任何表现，仅仅是在炒中报预期是涨了一下，而出中报时竟然走成利好兑现主力诱多，继而再走出一轮下跌，龙头的走势其实就是直接宣告半导体板块行情的阶段性结束。以目前中芯国际58元价格111倍动态市盈，再横行对比一下港股中芯国际24.5港币18倍动态市盈，A股中芯在今年剩下的时间里还有什么反转机会呢？再半导体的龙二韦尔股份完全走了个过山车行情，在7月上旬早早创出新高后回落基本跌回起步。所以今年最后阶段半导体行业板块势必不再会有行情，若有也是散兵游勇个股行情非主力行为了。