中芯国际“涨价见成效”，毛利率大超预期，调高全年业绩预期 | 见智研究所

中芯国际公布二季度业绩收入1,344百万美元，同比增长43.20%，大超预期。

今年晶圆代工产业有证强劲的增长动能，台媒预测全年晶圆代工产值有望突破800亿美元，增长幅度达13%。主要是来自5G和AI、新能源车等应用带动的需求，使得晶圆代工产能紧缺，而新建的晶圆厂产能落地也需要时间，产能无法满足市场的需求量，进而推动产业链的涨价。

中芯国际在二季度的业绩中也可见涨价带来的明显效益。在今年4月1日，中芯国际邮件通知客户全线涨价，包括已下单而未上线的订单，且不论下单时间和付款比例，都将按照新价格执行，涨价幅度为15%-20%。

正是二季度的这番涨价增厚了公司的毛利率，二季度毛利率为30.10%，环比增长7.40%。同时公司也预告三季度的毛利率将环比继续提高2%-4%，全年的销售收入成长目标上调到30%左右。

坐观二季度没怎么涨价的台积电来，业绩增速仅同比增长19.78%，远低于中芯国际43.20%的增速。而且毛利率还出现了下滑，单季度毛利率为50.03%，环比下降2.36%。

毛利率下降主要也是由于公司的资本开支一直在提高，公司21年的资本开支增速同比达到74%，而全球的晶圆厂资本开支平均增速预计是20%左右。台积电遥遥领先全球晶圆厂资本开支增速水平，同时远高于英特尔的37%。

另一方面由于半导体今年产业链的全面涨价，设备采购也增加了公司的开支水平。支出的钱多了，但是还没怎么给客户提价，也就导致了公司的毛利率出现下滑。

但是面对下半年晶圆代工成熟制程供不应求的情况持续加剧，台积电也坐不住了，7月底宣布从21年底开始取消对客户的优惠政策，开始调高出厂价格。预计行业内晶圆代工三季度将提高报价三成左右，远高于此前市场15%的预期。就制程来12英寸涨价将高于8英寸。