28nm奥秘中芯国际“留神”，缺芯涨价与重复下单

4月2日消息，据报道，有业内人士透露，【中芯国际(688981)、股吧】本月起将全线涨价，对于已下单但是未上线的订单，无论时间和付款比例，都将视作新价格订单，而已经上线的订单除外。

上游材料硅片厂方面，有最新消息显示，继此前环球晶全面调高现货价格后，【沪硅产业(688126)、股吧】、越化学、立昂微等也纷纷宣布调涨产品价格，其中越化学从4月起对所有硅产品提价15%左右。

显然，电子产业链涨价潮风云迭起，近半年已经不是什么新鲜事清了，纵观全球范围，从材料硅片商到上游代工厂及芯片厂。随着半导体硅片供应持续紧张，其他下游厂商也许会跟进调整产品价格，引发连锁效应。

编者认为，今年以来，需求加速回暖、晶圆产能紧缺的行业景气上行周期仍在持续。根据此前中芯国际回应关于“涨价”的相关问题时，也已经反映出市场行情的变化，而涨价这些事情也是经过和客户商量的，对于产能的分配，会要求一些客户先交纳保证金，但是其还是会遵守契约精神，长期客户还是按此执行。

实际上，据最新消息的反馈，中芯国际上月已开始上调价格，但8英寸与12英寸订单涨幅不同，而涨价区间也因客户等因素而异。总的来说，这一轮涨价幅度或在20%左右。不过，中芯国际涨价即便板上钉钉了，在时间上也是相对靠后，虽然客户也有许多不情愿，但是也是情有可，没有办法的事情了。

最近几天是各大芯片公司发布财报成绩单的日子，中芯国际日前也披露了2020年年报，营收、净利润都大幅增长，成功扭亏为盈，拿下了科创板“摘U”第一股。关键的是，28nm及以下技术的收入贡献比例由2019年的4.3%增加至2020年的9.2%。

对此，编者也认为，即便像现在供需上去很“短缺”的28nm，从宏观层面来，全球产能仍处于供过于求的态势，只是因为疫情或中美贸易限制而造成供给吃紧情况。毕竟，中芯国际去年Q4的业绩还是受到美国相关禁令的影响。

因此，以目前的情况来，除了28nm之外，很多制程都有重复下单的现象。虽然“重复下单”是本来就有的事情，但随着上述不确定因素增加，是导致供应链重复下单不断加剧的一个关键因素。毕竟，芯片恐慌性囤货就好如同口罩缺货时，在人性弱的心理下，宁愿多订多买也不愿少买，大家都会重复下单来抢货。难过的是，最快可能今年下半年到明年，才会出现库存调整。

另一方面，中芯国际财报当中最有意思的细节是，梁孟松去年取得493万美元的总酬金，是为数不多几个最高管理层中最多的。因为对比起2019年，梁孟松仅拿到了34.1万美元酬金。

编者阅公告发现，来493万美元总酬金中包括一套2250万元的住房，为中芯国际赠予梁孟松用于居家生活。不过，即便不算赠与的房子，梁孟松去年的酬金已经有一个很惊人的涨幅，到底是为什么因呢？值得让人细味。

为了留住一个“大神”，实在是太拼了。不过，从梁孟松的行业地位及去年“内讧门”披露的息来，人家或许真的不差钱，而且到这个年龄，其实更重的是声誉、地位的东西。

多种因之下，去年以来，中芯国际为代表的内地代工厂，还是比较低调的。此前，晶圆厂尤其是以台积电为代表的台系代工龙头，争抢产能、竞标涨价的消息不绝于耳。今天最新消息显示，而现在继8英寸晶圆后，台积电12英寸晶圆也将在本月起涨，甚至提高驱动芯片代工报价，而联电、力积电等台厂本月也有望在涨价10%。

而国内以往被认为是“低端”产品的设计企业，在当前缺货局面下可能有潜在的发展机遇。三安光电、华灿光电等LED芯片头部厂商产能紧张，订单排至下半年部分产品价格已上涨；又如瑞芯微、【晶丰明源(688368)、股吧】等刚不久也发布调价通知函，自4月1日起对芯片产品进行不同程度的价格上调。

在全球“芯慌慌”、价格上涨之际，芯片代工巨头相继宣布扩产。除了早前中芯国际之外，这两天包括台积电、英特尔也相继宣布扩产。

不过，编者也认为，既然缺货是必然的，但你家到底抢到了多少份额的货？在芯片荒的时代背景下，其实也是一个照妖镜，衡量一家芯片企业综合能力，设计厂商需要重关注其是否有能力优先获取晶圆产能，而不是将业绩低迷归咎于此。（责编Andy）

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