艾为电子的困境是芯片行业的缩影艾为电子算是芯片里面

艾为电子的困境是芯片行业的缩影
艾为电子算是芯片里面的六边形战士了，除了起家的手机音频功放芯片，后续发展了电源管理芯片，还有号链和射频芯片，战略搞得也很好，但是问题是
2021年是芯片国产替代高潮年，大量芯片公司借助这个机会，进入科创板渠道上市圈钱，我们看到几个特征
1、毛利率高点当年是毛利率的普遍高点，艾为电子40%毛利率，芯片行业原则上维持在50%毛利率，因为费用大头在人工和研发，没有规模效应，芯片公司活不了
2、营收高点21年手机行业是大年，手机大厂基本都是赚净利润的周期高点，分一点汤给供应链也是愿意的，但是22年23年都是小年，降低成本，招投标压价是普遍做法，这导致公司毛利率立马跌倒30%以内
3、费用率高点21年芯片公司大量招人，当年芯片工程师一人难求，行业普遍是50万年薪起，所以越是招人厉害的公司，研发费和管理费成本高企
4、产能扩张高点当年科创板起来，很多小芯片公司抓住机会募集资金，资金来了就是上项目，包括上游的半导体代工也是建产线，这导致后续产能是过剩的
艾为电子，算是行业里面厉害的了，目前半年度营收已经创历史新高，但是也就是微利，原因是毛利率大副降低了，另外三费成本需要控制，今年公司应该降薪裁员提效了，但是很多芯片公司就没这个机会了
芯片公司的估值是玄学，如果看成生意的赚钱回报逻辑，不可能认可；如果想博弈散户，可以学下爱在深秋的口头禅就打半导体，这是搏傻效应。