【国盛郑震湘团队】半导体板块战略性机遇！产业周期+

【国盛郑震湘团队】半导体板块战略性机遇！产业周期+政策预期双驱动，强call！

昨天咨询路透社芯片新闻的领导非常多，多方交流，欢迎详聊！

国产化
设备北方华创、新益昌、华海清科、中微公司、拓荆科技、芯源微、长川科技、万业企业；
材料彤程新材、凯美特气、鼎龙股份、兴森科技
零部件富创精密、新莱应材、国力股份、江丰电子；
制造中芯国际、华虹、三安光电、华润

产业周期
从目前全球半导体龙头及国内龙头三季报业绩及详细调研情况来看，拐点现象明确，库存达到最高位，下游需求开始企稳；
从下游调研来看消费电子逐步企稳，能源半导体继续保持高景气度，工业Q3开始受影响预计2023Q2逐步企稳；
从芯片设计公司三季报及交流总结来看，Q3库存预计见顶，Q4及23Q1逐步下消，订单开始回暖；全球FAB及IDM逐步进入下休资本开支；
复盘2019年，2018Q4市场最悲观，股价最底部，直到2019年Q3库存才进入健康水平，复盘Q1后需求逐步复苏-库存逐步下降-订单进一步确认-Q3库存进入正常水平-补库存，全球半导体周期向上+国产化，2019年开始掀起半导体历史级大浪潮

设计
1）前期受损严重的手机链条韦尔股份、卓胜微、唯捷创芯、艾为电子、三安光电；
2）中小市值次新、有新品和应用拓展逻辑，消费链条帝奥微、恒玄科技、芯海科技、乐鑫科技、中颖电子；家电工控链条必易微、芯朋微、峰岹科技、赛微微电；
3）稳健配置大票兆易创新、圣邦股份、纳芯微、思瑞浦、瑞芯微、晶晨股份
4）SiC三安光电、山东天岳、东尼电子、中瓷电子
IGBT宏微科技、士兰微、斯达半导、时代电气、闻泰科技、扬杰科技、新洁能

高度重视华为产业链宏微科技、士兰微