【招商电新】锂电板块更新1、24H2电池排产有望恢

【招商电新】锂电板块更新
1、24H2电池排产有望恢复较好增长。今年1-5月由于海外需求偏弱，特斯拉减产，头部电池厂每个月初的排产计划与月末的实际排产上基本存在2-3GWh的调整。但从6月起，预期排产和实际排产开始比较贴近，且Q3预计排产在135-140GWh，环比增长15-18%，24H2排产约300GWH，环比增长40%，排产预期较为强劲。
2、近期市场对海外政策对中国新能源产业链的钳制有较大担忧，但6月14号北向资金净买入宁德超12亿，以及大摩的报告其实部分说明外资对实体清单等政策的解读偏乐观，实际的政策影响会比较小，宁德在产品力及成本上仍然持续领先海外全部电池厂。
3、从各环节的材料企业股价走势上看，今年以尚太、裕能为首的材料龙头明显更加强势，我们预计可能与其产品价格见底、份额持续提升有关，且铁锂和负极的排产增速在Q2也要高于电池环节。而电解液环节排产增速要更贴近电池（不能有库存），因此我们预计电解液排产在Q3起会随着电池排产增速的起量有明显提升，天赐在Q3的开工率、市场份额也会持续提升，（开工率Q1不到50%、Q2约55%，H2有望达到70%）。
4、继续重点推荐动力、储能产品在全球展现出极强竞争力、并在海外建厂进度领先的企业【宁德时代】、【亿纬锂能】；重点推荐行业盈利见底，市占率持续提升的材料龙头【天赐材料】、【尚太科技】、【湖南裕能】、【中伟股份】