新能源的新技术开始兑现了，如复合箔材、钠电池、锰铁

新能源的新技术开始兑现了，如复合箔材、钠电池、锰铁理、铜电镀、4680等等。

一，复合铜箔 推荐东威科技、骄成超声;建议关注宝明科技、双星新材、英联股份、铜峰电子

1)关注材料龙头PP铜送样后电池厂的测试反馈。通常情况下，电池循环测试周期或达到半年以上时间，但我们认为头部电池厂商对PP铜箔理解更为深刻，或不需要完整测完半年时间即可得出量产结论。我们认为今年二季度末或四季度初或有希望看到头部电池厂针对PP铜箔的正向反馈。2)关注未来几年PP基膜的供应弹性。设备端: 1)关注头部电池厂复合铝订单落地进展，考虑到滚焊设备交付周期约为半年左右，我们判断3023大概率有望看到订单落地;2)关注材料龙头进一步的资本开支计划进展。我们预计下半年部分材料厂商循环测试和路测或将同步完成，并有可能沟通获得订单意向或合资建厂意向:为扩大先发优势，材料龙头可能会进一步启动资本开支计划扩产，设备卖铲人有望迎来较大的订单弹性，当前阶段设备“卖铲人”的确定性最高

二，钠电池:之前大家质疑不能装车，现在奇瑞、江淮的钠电新车型都已上量产名录;期待7.13无锡的钠电行业大会，现在的钠电池像极了5月份的复合箔材锰铁钾: 特斯拉 model 3，要用66度电的铁钾模组:比之前多了约20%的电量，续航再有质的改变

三，铜电镀是HJT的胜负手，从去年开始的观点就很明确，HJT由于靶材和低温银浆带来的成本劣势，逆转路径有三: 1)效率拉开差距;2)薄片化;3)无银化。而TOPCon产业化较快、HJT效率优势不明显，硅料大幅降价、薄片化失去意义，而无银化的最优手段铜电镀兼顾提效降本、是HJT性价比逆转的胜负手

提效+降本、设备产能和工艺/良率是关键电镀铜栅线更细、纯铜导电性优于银浆料(非纯银)，带来0.3%的转换效率提升，从而摊薄1分/W以上的组件成本、带来1分/W以上的溢价能力、节约3分/W的金届化成本( 考虑了折旧提升)，带来近6分/W的收益，理论上有望逆转HJT的性价比劣势。

核心设备及材料公司，曝光环节: 芯基微装、大维格;电镀环节: 罗博特科、东威科技;感光材料环节:广材料