海优新材小范围交流要点 1221

🌼胶膜和粒子

Topcon中的验证情况EPE胶膜需要通过2000小时的测试、验证，目前在Topcon组件厂中的验证已基本到后期阶段了，预计明年上半年会出结果。

双玻P型封装趋势预计双玻P型组件马上将全部切换到EPE+EVA的封装形式，把单层POE胶膜完全替换掉。

今年盈利情况POE胶膜＞EPE胶膜＞EVA胶膜，EPE胶膜今年基本不赚钱，主要原因是EPE里面含2/3的EVA，盈利受到了EVA的影响。

EPE占比上半年EPE胶膜占比低于40%，Q3/Q4的占比近40%，预计明年能到40%+（不包括Topcon）。

库存目前EVA粒子库存周期2个月，POE粒子库存2个月多一点；库存粒子价格（原材料成本）以加权平均法来计算。

EPE胶膜的壁垒材料类的产品靠专利保护，其实很难做到，关键在于技术迭代的速度。

展望明年Q1明年Q1的订单可见度还很低，只能看到春节前，无法确定Q1盈利能否稳住。但是12月的EVA粒子已经跌得非常多（此前没有预料到），都快接近EVA粒子成本价，短期EVA粒子价格能否企稳不好说，中长期来看再下跌的空间不太大。

其它晶科Topcon目前都还是使用单层POE，主要由福斯特供应，海优刚刚起量，如果晶科继续大批量使用POE，福斯特供应都会有限。明年看，Topcon组件中单层POE和EPE哪个占比高还不好确定，公司产线准备好了可随时调整，跟着行情走；POE粒子目前28000元/吨的价格。

🌼HJT

技术储备公司具有HJT转光膜的技术储备，但目前HJT转光膜的成本较高，主要原因是HJT的需求量太小，不规模化生产的话无法分摊HIT转光膜中新增的添加剂成本。

认证时间HJT转光膜的测试认证结果得需要1-2个季度后才能出来，预计价格和毛利率会较普通的胶膜更高。

HJT转光膜的认证主要还是要看能给组件厂带来多少的效益，若提高5W的效率，组件厂拿一部分收益，胶膜厂再拿一部分收益。

目前公司和HJT厂商还是点对点测试，并没有大规模推广。大部分企业还是能够做出HJT转光膜，但是转光效率、成本这方面会有区别。

提升效率的跨档情况5W是一档，若转光膜无法跨档的话经济性不高，目前看来转换效率还无法提升到10W/15W。