威迈斯，下跌阶段优先从负面角度看的关注点

1、作为第三方车载电源供应商，总量受到比亚迪/特斯拉/华为份额提升，受到挤压？

新能源车总量 2024年1-4月，新能源汽车产销累计完成298.5万辆和294万辆，同比分别增长30.3%和32.3%，渗透率达到32.4%。

新能源车企结构变化比亚迪+特斯拉+华为赛里斯合计销量111万辆，占比总量37.7%，相比较2023年份额是38.9%，总量份额反而略有下降。

2、威迈斯的服务的主要车企份额是否下降？

前五大客户抓住前五大客户+海外大客户，观察这些客户的新能源销售情况，就能抓住基本盘，我们看下2023年前五大客户如下

招股说明书2020-2023年前五大客户

威迈斯前五大客户从2022年开始进一步集中，目前国内大客户排序估计为上汽集团、理想汽车、吉利汽车、奇瑞汽车、长安汽车、小鹏、领跑，海外大客户是斯坦尼斯集团

上汽集团上汽集团1-4月新能源汽车销量为28.5万辆，同比增长超35%

理想1-4月10.6万辆，同比增长35.7%

长安1-4月16.7万辆，同比翻倍

奇瑞1-4月5.8万辆，同比翻倍

吉利1-4月18.6万辆，同比翻倍

小鹏1-4月3.1万辆，同比23%

领跑1-4月4.7万辆，同比高增长

海外Stellantis集团Q1电动车全球销量同比增长8%

根据上面车企情况来看，威迈斯服务的车企总体新能源销量增长是高于市场平均水平

3、威迈斯的车载电源产品是否单价会下跌？

看下太平洋证券的分析来看，800V的单价会明显提升，渗透率也逐步提高。

4、多合一电驱技术普及，是否会替代掉威迈斯的车载电源、DC/DC?

这个问题很专业，初步看法是多合一也是集成了充电机、DC/DC，威迈斯仍能提供该部分模块，具体还需行业专家分析。