钱路向北
天风证券股份有限公司于特,孙潇雅,王彬宇近期对威迈斯进行研究并发布了研究报告《车载电源第三方龙头,高压化、集成化带来量价齐升》,本报告对威迈斯给出买入评级,当前股价为48.9元。
威迈斯(688612) 新能源车载电源第三方龙头,盈利能力行业领先 威迈斯是行业领先的新能源汽车车载电源生产商,主要从事车载电源、电驱系统等产品的研发、生产、销售和技术服务。公司从2013年起进入新能源车载电源领域,已成长为车载电源第三方龙头企业。2020-2022年公司营收利润增长明显,2022年车载电源贡献营收占比达89%。近三年公司降本控费能力不断增强,盈利能力行业领先。 车载电源、电驱系统顺应集成化、高压化趋势发展 新能源核心部件车载电源和电驱系统未来升级趋势为集成化、高压化。集成化包括车载电源和电驱系统系列产品的分别集成和综合集成,有利于新能源汽车轻量化降本。高压化通过提升电压实现充电功率的提升,有效解决电动汽车大电流或充电慢的问题。目前,800V高压平台加速放量,碳化硅器件替代传统器件成为行业发展大趋势。 车载电源为主,电驱系统为辅,量价齐升打开成长空间 公司属于国内第三方车载电源龙头企业,下游客户覆盖众多车企,不断拓展新客户,进行全球布局。公司顺应集成化、高压化发展趋势,拥有多项技术专利。车载电源集成产品是公司具有核心技术优势的重点产品,磁集成技术成为看点。公司800V产品也实现突破,产品种类不断拓展,未来车载电源产品ASP有望提升。 液冷超充模块,加大新能源汽车业务布局 公司积极围绕新能源车充电领域布局其他产品,液冷充电桩模块系公司针对直流充电市场开发的创新产品。液冷充电具有加快充电速度、枪线轻、散热快、噪音小和运营成本低等优势。目前公司已经实现技术专利和产品落地,相关项目在不断研发中,未来液冷超充模块有望成为公司业务收入的有利补充。 盈利预测与投资评级 我们预计公司2023-2025年归母净利润有望达5.18/7.20/9.91亿元,同比增速分别为75.7%/39.0%/37.7%,对应当前PE分别为38、28、20X。公司作为国内车载电源领域第三方龙头,在集成化和高压化趋势下有望打开量价齐升的成长空间,车载电源海外客户拓展、液冷超充模块放量贡献第二增长曲线,公司未来业绩增长可期,首次覆盖给予“买入”评级。 风险提示市场竞争加剧、技术升级迭代和研发失败、主营业务毛利率下降、芯片功率器件等半导体材料依靠进口、次新股存在短期股价波动等风险,文中测算具有一定主观性,仅供参考。
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答:威迈斯上市时间为:2023年7月26日详情>>
答:威迈斯公司 2024-03-31 财务报告详情>>
答:一般经营项目是:DC-DC模块电源、详情>>
答:威迈斯所属板块是 上游行业:交详情>>
答:每股资本公积金是:4.91元详情>>
周五移动转售概念主力资金净流入5.63亿元 北纬科技、拓维信息涨幅居前
今日电子身份证概念主力资金净流入3574.48万元,任子行、南天信息等股领涨
电子政务概念整体大涨,通达海涨幅20.01%,任子行涨幅19.94%
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天风证券给予威迈斯买入评级
天风证券股份有限公司于特,孙潇雅,王彬宇近期对威迈斯进行研究并发布了研究报告《车载电源第三方龙头,高压化、集成化带来量价齐升》,本报告对威迈斯给出买入评级,当前股价为48.9元。
威迈斯(688612) 新能源车载电源第三方龙头,盈利能力行业领先 威迈斯是行业领先的新能源汽车车载电源生产商,主要从事车载电源、电驱系统等产品的研发、生产、销售和技术服务。公司从2013年起进入新能源车载电源领域,已成长为车载电源第三方龙头企业。2020-2022年公司营收利润增长明显,2022年车载电源贡献营收占比达89%。近三年公司降本控费能力不断增强,盈利能力行业领先。 车载电源、电驱系统顺应集成化、高压化趋势发展 新能源核心部件车载电源和电驱系统未来升级趋势为集成化、高压化。集成化包括车载电源和电驱系统系列产品的分别集成和综合集成,有利于新能源汽车轻量化降本。高压化通过提升电压实现充电功率的提升,有效解决电动汽车大电流或充电慢的问题。目前,800V高压平台加速放量,碳化硅器件替代传统器件成为行业发展大趋势。 车载电源为主,电驱系统为辅,量价齐升打开成长空间 公司属于国内第三方车载电源龙头企业,下游客户覆盖众多车企,不断拓展新客户,进行全球布局。公司顺应集成化、高压化发展趋势,拥有多项技术专利。车载电源集成产品是公司具有核心技术优势的重点产品,磁集成技术成为看点。公司800V产品也实现突破,产品种类不断拓展,未来车载电源产品ASP有望提升。 液冷超充模块,加大新能源汽车业务布局 公司积极围绕新能源车充电领域布局其他产品,液冷充电桩模块系公司针对直流充电市场开发的创新产品。液冷充电具有加快充电速度、枪线轻、散热快、噪音小和运营成本低等优势。目前公司已经实现技术专利和产品落地,相关项目在不断研发中,未来液冷超充模块有望成为公司业务收入的有利补充。 盈利预测与投资评级 我们预计公司2023-2025年归母净利润有望达5.18/7.20/9.91亿元,同比增速分别为75.7%/39.0%/37.7%,对应当前PE分别为38、28、20X。公司作为国内车载电源领域第三方龙头,在集成化和高压化趋势下有望打开量价齐升的成长空间,车载电源海外客户拓展、液冷超充模块放量贡献第二增长曲线,公司未来业绩增长可期,首次覆盖给予“买入”评级。 风险提示市场竞争加剧、技术升级迭代和研发失败、主营业务毛利率下降、芯片功率器件等半导体材料依靠进口、次新股存在短期股价波动等风险,文中测算具有一定主观性,仅供参考。
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