恒玄科技去年营收增长47%，智能手表领域未进前十

2月21日，蓝牙音频芯片龙头厂家恒玄科技(688608.SH)公布，2023年收入21.76亿元，同比增长47%，实现净利润1.24亿元，同比增长1.01%。

值得注意的是，其扣除非经常性损益的净利润仍有0.29亿元，同比增长137%。这一数字的变化说明，得益于消费电子行业逐步回暧，恒玄科技市场经营层面也驶入正向发展的轨道，一刷2022年收入和净利双双下滑的阴影。

不过，现在恒玄科技已经遇到发展瓶颈，在耳机蓝牙芯片正在遭遇新崛起的竞争对手挑战，在智能手表芯片领域不仅没有占有主导地位，甚至市场排名连前十也无法跻身。

恒玄科技在公告中表示，去年随着消费电子市场逐步回暖，智能可穿戴和智能家居行业恢复成长，公司下游客户对芯片的需求量增加。另外，公司研发的新一代BES2700系列可穿戴主控芯片广泛应用于TWS耳机、智能手表等终端产品，推动公司营收达到成立以来的新高度。

潮电智库小编注意到，包括物奇微在内新崛起的竞争对手压迫下，恒玄科技去年产品综合毛利率同比下滑了超过5个百分点，仅34.2%，这对于一个芯片公司而言，是一个较低的水平。

业内人士也表示，现在恒玄科技已经遇到发展瓶颈。

一方面，华为消费电子是其主要的大客户之一，现华为的芯片业务正在恢复，未来采购量可能难以扩大。

另一方面，尽管恒玄科技进入智能手表芯片领域，但相比瑞昱、紫光展锐和杰理等国内同行，仍存在巨大差距。

潮电智库统计数据显示，在智能手表主控芯片领域，恒玄科技市场份额几乎可以忽略不计，市场占有率排名甚至未能跻身前十，排名在其前面的国内厂家有紫光展锐、汇顶、华为、高通、杰理、炬芯和易兆微等。

或许正基于此，恒玄科技去年在研发费用上升至达到5.51亿元，同比增长25%。

不过，资本市场仍然认为恒玄科技正处于发展瓶颈期，2024年以来该公司股价一直在120元上下徘徊，与2021年300多元的股价相比，已经腰斩。