心中业物
转发天风证券研报(2022.08)
天合光能历经25年发展,依托完善全球化布局形成强大品牌渠道优势,近十年来组件出货保持行业第一梯队(前三名)。立足组件主业的同时,公司积极布局下游生态链,致力于成为全球光伏智慧能源解决方案的领导者。 组件业务品牌渠道+差异化产品为核心竞争力,一体化布局夯实基本盘 销售端1)公司海外经营架构完善,拥有7个全球区域总部、31个海外子公司,可提高市场开拓效率、降低对单一市场依赖,保证整体业绩稳定增长。2)公司分销体系强大,安装商覆盖国家数达到94个,处于行业领先地位。3)公司在全球重要光伏市场具有高品牌认知度,在澳洲最具价值组件品牌中名列第一,2022年被EUPDResearch授予“顶级光伏品牌”,可形成品牌溢价。 产品端1)公司至尊组件系列覆盖地面电站、渔光、农光互补、及户用和工商业屋顶全应用场景,并针对欧洲分布式市场推出210R专项产品;2)VertexS系列产品提供全黑、黑边框、银边框三种不同的外观选择,其中全黑组件美观、环保,具有溢价;3)N型TOPCon即将量产,叠加210/210R平台技术可获得0.15元/W溢价,并有望进一步打开海外高端分布式市场。 制造端公司重视供应链管理,通过签订原料长单(硅料、玻璃等)和参股(硅料、硅片等)保证原辅材供应,生产基地产业集群效应降低辅材成本。当前N型技术迭代期,公司加码“垂直一体化”布局,占据新一轮竞争高点。 下游多业务协同发展,致力打造智慧能源整体解决方案 分布式系统公司以原装光伏系统、渠道优势、多样化的业务模式形成竞争优势。2021年,公司分布式系统出货超2GW,成为公司业绩新增长点。 支架业务公司跟踪支架和组件融合发展。产品方面,开发开拓者和安捷系列跟踪支架充分兼容210大尺寸组件;销售方面,跟踪支架产品+高功率组件实现渠道整合。 储能业务公司已完成储能产业链一体化布局,可提供各场景解决方案,在日本市场取得认证,在欧美市场携手储能变流器龙头企业POWERELECTRONICS,全球项目储备达5GWh,22H1产量增5倍,订单增8倍(央视新闻),随新能源渗透率提升,储能需求高增,未来有望进一步放量。 盈利预测与估值 预计公司22-24年归母净利润分别37.25/68.71/97.28亿元,给予23年35倍PE,目标价110.95元,首次覆盖给予“买入”评级。
分享:
请输入验证信息:
你的加群请求已发送,请等候群主/管理员验证。
数据来自赢家江恩软件>>
虚位以待
暂无
0人关注了该股票
长期未登录发言
吧主违规操作
色情、反动
其他
*投诉理由
答:每股资本公积金是:8.22元详情>>
答:2023-06-27详情>>
答:天合光能所属板块是 上游行业:详情>>
答:天合光能公司 2024-03-31 财务报详情>>
答:天合光能的注册资金是:21.79亿元详情>>
国家能源局: 开展2024年电力领域综合监管工作
今天水电概念在涨幅排行榜位居榜首 湖南发展、闽东电力涨幅居前
虚拟电厂概念逆势走强,九洲集团以涨幅20.07%领涨虚拟电厂概念
电力改革行业逆势走强,乐山电力当天主力资金净流入1.49亿元
心中业物
天合光能 通威股份
转发天风证券研报(2022.08)
天合光能历经25年发展,依托完善全球化布局形成强大品牌渠道优势,近十年来组件出货保持行业第一梯队(前三名)。立足组件主业的同时,公司积极布局下游生态链,致力于成为全球光伏智慧能源解决方案的领导者。
组件业务品牌渠道+差异化产品为核心竞争力,一体化布局夯实基本盘
销售端1)公司海外经营架构完善,拥有7个全球区域总部、31个海外子公司,可提高市场开拓效率、降低对单一市场依赖,保证整体业绩稳定增长。2)公司分销体系强大,安装商覆盖国家数达到94个,处于行业领先地位。3)公司在全球重要光伏市场具有高品牌认知度,在澳洲最具价值组件品牌中名列第一,2022年被EUPDResearch授予“顶级光伏品牌”,可形成品牌溢价。
产品端1)公司至尊组件系列覆盖地面电站、渔光、农光互补、及户用和工商业屋顶全应用场景,并针对欧洲分布式市场推出210R专项产品;2)VertexS系列产品提供全黑、黑边框、银边框三种不同的外观选择,其中全黑组件美观、环保,具有溢价;3)N型TOPCon即将量产,叠加210/210R平台技术可获得0.15元/W溢价,并有望进一步打开海外高端分布式市场。
制造端公司重视供应链管理,通过签订原料长单(硅料、玻璃等)和参股(硅料、硅片等)保证原辅材供应,生产基地产业集群效应降低辅材成本。当前N型技术迭代期,公司加码“垂直一体化”布局,占据新一轮竞争高点。
下游多业务协同发展,致力打造智慧能源整体解决方案
分布式系统公司以原装光伏系统、渠道优势、多样化的业务模式形成竞争优势。2021年,公司分布式系统出货超2GW,成为公司业绩新增长点。
支架业务公司跟踪支架和组件融合发展。产品方面,开发开拓者和安捷系列跟踪支架充分兼容210大尺寸组件;销售方面,跟踪支架产品+高功率组件实现渠道整合。
储能业务公司已完成储能产业链一体化布局,可提供各场景解决方案,在日本市场取得认证,在欧美市场携手储能变流器龙头企业POWERELECTRONICS,全球项目储备达5GWh,22H1产量增5倍,订单增8倍(央视新闻),随新能源渗透率提升,储能需求高增,未来有望进一步放量。
盈利预测与估值
预计公司22-24年归母净利润分别37.25/68.71/97.28亿元,给予23年35倍PE,目标价110.95元,首次覆盖给予“买入”评级。
分享:
相关帖子